分析人士：不建议过度看空金价

来源： 发布时间：2026/4/3

  4月3日消息：银河期货贵金属分析师袁正认为，金银价格大跌的直接原因是市场预期反转。此前，中东地缘局势有所缓和，但昨日特朗普在全国讲话中提及未来几周将发起更猛烈的进攻，直接引发国际油价暴涨、通胀反弹担忧升温和美债收益率上升，这些因素均利空金银价格。

　　齐盛期货贵金属分析师刘晓琳也表示，贵金属价格剧烈波动，核心驱动是地缘局势变化。市场此前对美伊和谈抱有较高期待，而特朗普的强硬表态打破了这一预期，直接导致市场风险偏好下降。

　　徽商期货贵金属分析师从姗姗告诉期货日报记者，中东局势仍存在较大的不确定性，避险资金大量配置美元，推动美元指数快速走高。

　　从姗姗表示，地缘局势仍是主导贵金属价格的核心因素，冲突若进一步扩大，将增强滞胀预期。滞胀初期，实际利率快速上行会压制金价，中期实际利率压制效应转弱后金价会反弹。若二季度中东冲突结束，全球经济进入修复阶段，各国央行重启货币宽松政策，将推动金银价格温和修复。

　　刘晓琳则提醒，当前黄金价格已经在很大程度上对中东地缘冲突升级和通胀风险进行了计价，也就是说，市场对负面情景的定价已经较为充分，除非出现冲突大规模升级等特殊情况，否则金价大概率会止跌企稳。

　　展望后市，从姗姗认为，短期需持续关注中东地缘局势进展，若冲突持续扩大，滞胀逻辑将主导市场，金价或先抑后扬；若二季度中东局势缓和，金价将进入温和修复阶段。长期来看，避险与央行购金需求持续存在，将为金价提供稳定的支撑，白银价格波动幅度可能更高。

　　袁正表示，短期金价大概率维持宽幅震荡态势，多空双方的博弈点在于中东地缘局势。中长期来看，逆全球化、去美元化的黄金定价逻辑未变，冲突常态化将巩固黄金的战略配置价值，全球央行购金需求也将支撑黄金的货币替代属性。

　　“整体而言，短期贵金属价格波动仍围绕中东地缘局势展开。从短期配置角度看，黄金价格有望止跌企稳，不建议过度看空，可关注逢低布局的机会。”刘晓琳说。（期货日报）　　

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