（纽约期市）金价回落，因美伊冲突再度升级，引发通胀担忧

来源： 发布时间：2026/4/21

　　纽约4月20日消息:周一，金价跌至一周低点。伊朗威胁将对美国扣押伊朗货船的行为进行报复，导致美元和油价走高。

　　截至收盘，黄金期货下跌50.8美元到51.5美元不等，成交最活跃的2026年6月黄金期货下跌50.8美元或1.04%，报每盎司4,828.8美元。

　　该合约的交易区间位于4,752美元到4,847.9美元。

　　成交最活跃的2026年5月白银期货下跌1.804美元或2.20%，报每盎司80.038美元。交易范围从78.715到80.755美元。

　　美元一度升至一周高位，随后涨幅收窄，原因是美伊紧张局势再度升级，令市场对和平协议的前景感到担忧。

　　基准10年期美国国债收益率上升，增加了持有非计息黄金的机会成本。

　　由于担心美伊停火协议破裂以及霍尔木兹海峡的航运基本停滞，油价上涨了约5%。

　　美国总统特朗普周日称，美国海军向一艘悬挂伊朗国旗的货船开火并将其扣押。与此同时，德黑兰方面警告称，任何接近霍尔木兹海峡的船只都将被视为违反停火协议。就在伊朗周五宣布这条重要水道畅通后几个小时，就有数艘船只被迫放弃通行。

　　随着美伊为期两周的停火协议将在周二到期，周末的最新冲突威胁到和平谈判的前景。特朗普表示他认为达成协议的可能性依然存在，但同时再次威胁要摧毁伊朗的发电厂和桥梁。伊朗则拒绝参加第二轮谈判，因为双方没有“明确”进行有效谈判的前景。

　　城市指数公司分析师法瓦德·拉扎扎德表示，中东紧张局势显然再次加剧，鉴于油价再次飙升的风险增加，可能导致美元走强和债券收益率上升，他他略微调低了黄金价格预测。尽管黄金被视为通胀对冲工具，但在全球利率高企时，对这种无收益资产的需求往往会萎缩。由于中东战争导致通胀加剧，利率可能在更长时间内保持高位。

　　华侨银行策略师Christopher Wong表示，黄金遭到抛售“反映了周末地缘政治局势变化后风险情绪的受挫”。但市场仍然普遍预期双方都在为下次会议积蓄力量，并指出，在此期间，贸易走向将取决于整体风险情绪。金价最新走势凸显了逢低买入而非逢高卖出的趋势，短期内金价将在每盎司4700美元至4900美元的区间内波动。

　　持续八周的美以伊朗战争引发了前所未有的能源供应冲击，加剧了通胀压力，使得各国央行更有可能维持利率不变甚至加息——这对非计息的黄金构成不利影响。自2月底战争爆发以来，黄金价格已下跌约9%。

　　投资者将密切关注美国参议院对凯文·沃什的确认听证会，他将于周二接受质询，作为特朗普提名的美联储主席人选。任何沃什将在今年晚些时候推动货币宽松政策的迹象都可能支撑金价，而对通胀更加谨慎的态度以及不愿降息，则对黄金构成利空。

　　安盛投资（Amundi）跨资产策略主管洛伦佐·波特利在一份报告中指出，能源冲击引发的通胀冲击很可能只是暂时的，而非持续性的。核心通胀水平仍然比2022年能源危机期间更为温和，也更容易控制，这降低了各国央行采取更加鹰派立场的必要性。

　　分析师吉姆·怀可夫表示，美元走强以及国债收益率上升令金价面临短期压力。从技术角度来看，6月黄金期货多头的下一个上涨目标是突破5000美元的强劲阻力位。

　　持仓报告显示，投机基金增加在黄金期货和期权市场上的净多单，这也是三周来第二次增加净多单。美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至4月14日，投机基金在黄金期货和期权市场持有净多单98,850手，比一周前增加6,737手或7%。上周投机基金增加在白银期货和期权市场上的净多单，截至4月14日，投机基金在白银期货和期权市场持有净多单11,046手，比一周前增加1,007手或10%。

　　本月迄今黄金期货上涨3.42%，今年迄今上涨11.12%，周一收盘价比去年同期上涨41.11%。2025年上涨近65%，创下1979年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨，因为受到美联储降息、地缘政治冲突、全球央行大规模购金以及ETF资金流入等多重因素推动。过去11年里有8年上涨。

　　本月迄今白银期货上涨7.04%，今年迄今上涨14.00%，周一收盘价比去年同期上涨146.03%。2025年白银价格上涨147%，创下历史最大年度涨幅。

　　周一，黄金期货基准合约的成交量为120,525手，上一交易日130,225手；空盘量270,163手，上一交易266,068手。

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