3月份中国白银进口量创历史新高，受零售客户以及太阳能行业需求推动

来源： 发布时间：2026/4/21

　　4月21日消息：中国3月份白银进口量飙升至历史最高水平。零售投资者的大量买入以及国内庞大的太阳能光伏行业需求，推动当月进口量远超季节性平均水平。

　　中国海关周一公布的数据显示，中国3月份进口了约836吨白银，延续了今年以来的强劲进口势头。相比之下，过去10年3月份的季节性平均进口量约为306吨。

　　分析人士指出，本轮需求增长受到两大因素驱动。一方面，零售投资者纷纷涌入购买小规格银条，将其作为价格高昂的黄金的替代品。另一方面，太阳能制造商在4月1日出口退税率取消之前提前增加生产，大量备料。太阳能行业每年消耗约五分之一的白银供应，且该行业绝大多数集中在中国。尽管如此，这种高水平的进口不太可能持续下去。金瑞期货驻深圳分析师吴子杰表示，爆炸性的进口增长肯定不会持续，未来进口将恢复正常水平，因为中国本身就是全球最大的白银生产国，不存在长期的白银供需失衡。

　　强劲的需求推动中国国内银价远高于国际基准价格，促使贸易商从世界各地将白银运往中国以套取价差。其中大部分白银通过香港流入内地。值得注意的是，白银和黄金价格已从1月份创下的历史高点回落。伊朗战争引发的能源危机加剧了市场对通胀的担忧，这对非计息的贵金属构成了压力。此前通常跟随强劲价格上涨势头的零售驱动型需求也已停滞。

　　在工业需求方面，中国白银市场面临新的挑战。中国政府已承诺遏制太阳能行业的产能过剩，这可能会减少该行业的产出。与此同时，仍然高企的银价可能促使太阳能行业寻求用更便宜的贱金属来替代白银。报道指出，虽然太阳能行业在技术上有减少白银用量的空间，但短期内实现大规模替代仍面临工艺和效率方面的障碍。此外，全球宏观经济环境的不确定性，包括美元走势和美联储货币政策预期，也将对银价产生重要影响。综合来看，3月份的创纪录进口更像是一次由政策窗口和套利机会驱动的短期脉冲，而非长期趋势的转变。未来几个月的进口数据预计将回落至更为正常的水平。

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