金石期货

    要点：

    1、外盘下挫。

    2、影响因素。

    利空：因宏观经济不确定性打压风险偏好。金属之前涨势较好,而其他市场从基本面上看似乎上涨空间更大。资金正在撤出。

    外盘综述：

    LME铜收9590，跌80。LME铜价突破9500美元大关，均线系统多头排列，后市预计上冲9750美元。期铜价格收于布林通道上轨附近，敞口依然向上开始有放大的迹象，MACD显示多头市场。

    LME铝收2485，跌20。铝价形成新一轮上升通道，而是呈现出高位震荡的走势。收于布林通道下轨附近，敞口趋平，敞口缩小。MACD指标显示多头市场，预计还将在2400附近震荡。

    LME锌收2453，跌12美元。LME锌期价在2300一线附近震荡，收于布林通道中轨附近，并且布林通道开口逐渐缩小。均线系统混乱，MACD指标显示多头市场。

    金属信息：

    1、美国商务部：美国11月铝进口量环比增8.5%。 美国商务部周四公布称，美国2010年11月铝进口量较10月的110,511,118千克增加8.5%至119,905,796千克，较上年同期的119,333,839千克则增加0.5%。1-11月美国铝进口量为1,442,104,124千克。美国2010年11月铝出口量为9,991,724千克，较10月的13,586,970千克下滑26.5%，较上年同期的13,574,772千克则减少26.4%。1-11月美国铝出口量为111,466,198千克。

    2、Codelco今明两年铜产量料持稳于180万吨左右。 1月14日消息，智利铜矿产商Codelco的首席执行官Diego Hernandez周四称，该公司2011年和2012年的铜产量料维持在180万吨/年左右，大体持平于2010年的产量。尽管他没有提供该公司2010年的具体铜产量数据，但称铜产量略低于180万吨。该公司将在今年第一季度末公布2010年的铜产量数据。Codelco公司为全球最大的铜产商，2009年该公司铜产量为178万吨。

    3、加拿大第一量子2010年铜产量降至322,700吨。　据卢萨卡1月13日消息，加拿大第一量子矿物公司(FirstQuantum Minerals)周四称，其2010年全年铜产量降至322,700吨，2009年公司铜产量为373,940吨。第一量子公司旗下的多数矿厂位于赞比亚和毛里塔尼亚。公司在声明中称，其2010年黄金产量为191,400盎司，2009年为193,288盎司。

    4、德银升铝价预测 上调俄铝目标价至25港元。　　德银上调2012-2013年铝价预测5.6%及27%，以及长期平均价格7.6%，并相信俄铝(00486.HK)可受惠，目标价由12.5元，上调20%至15元。俄铝现价相当於2011年EBITDA 5.6倍，较同业过去平均值，折让24%。维持“买入”评级。

    5、我国2010年12月进口氧化铝41万吨。　据海关总署最新公布的数据显示，2010年12月中国进口氧化铝41万吨；1-12月累计进口量431万吨，同比减少16.1%。

    现货情况：

    铜：上海现货铜昨报在70250-70600元/吨，涨50元/吨，贴水150元/吨-升水50元/吨。现货方面下游观望为主，铜价上涨令不少贸易商开始惜售，总体市场成交比较清淡。预计铜价短期继续在70000-71000元/吨区间内波动。

    铝：上海现货国产铝昨报在16620-16640元/吨，跌20元/吨，贴水20元/吨-平水0元/吨。现货铝价继续维持高位盘整，市场总体成交持续低迷，铝价过高令很多下游不肯接货，贸易商之间出货也比较困难。

    锌：上海现货0#锌昨报18700-18800元/吨，涨50元/吨，贴水545-贴水445元/吨；1#锌报18650-18750元/吨，涨50元/吨，贴水595-贴水495元/吨。现货市场延续了昨日的弱势，下游企业延续观望情绪，采购热情匮乏使交投难有改善。

    操作建议：

    因宏观经济不确定性打压风险偏好。金属之前涨势较好,而其他市场从基本面上看似乎上涨空间更大。资金正在撤出。

    沪铜1104：多空分水岭71860，支撑70840；沪锌1104：多空分水岭19480，支撑19200；沪铝1104：17040为日内短线多空分水岭，支撑16800。