象屿期货

    【基本分析】

    受中国人民银行意外升息影响，澳元/美元周一亚太早盘大幅走低，但此后快速收复日内失地。纽约时段，汇市在1.0020一线交投。年末大多交易商及银行均停止交易，交投极为清淡。由于年内再无经济数据公布，所以市场很好的消化了加息的影响，但我们认为，如果2011年中国多次采用加息政策，将使得澳元/美元受到压力。

    在圣诞节后的第一个交易日，美国市场表现平稳。今夜有谘商会领先指标和里奇蒙德制造业指数公布，值得关注。

    股市方面，昨日价格高开更像是给多头出逃的机会，而后大幅走低，破位下行。我们认为股市还有10%的下跌空间。回顾我们前周对恒生指数的判断，后期走势或将实现。

    LME铜方面，昨日休市。在目前动荡的金融环境中，期待金属价格独善其身大幅上扬显得不是很现实，我们认为，LME铜的上涨动能正逐步削弱。虽然目前期货价格不具备大幅下跌的能力，但高位震荡后逐步做顶是一个大概率事件。当然，这只是短期的顶部，我们认为调整时间大概接近1个月，中期铜价还是看好。

    现货市场方面，上海1#电解铜报价67700-67950元，较上日涨650元。据上海有色金属网报告，他们发现临近年末废铜行业开发票的成本从10月的6.5%提升到当前的7%的平均水平。其分析认为主要受到：1、临近年末企业需要核对账务及报表，因此企业采购原材料时一定要同时保证发票，导致不带票的废金属出货受阻；2、规范的废旧物资回收利用企业之前享有的退税政策也将对明年取消。推高了发票成本。

    【期市分析】

    由于伦敦休市，国内金属表现波澜不惊。我们认为在内外盘倒挂严重的情况下，进口大幅亏损的局面不可能再持续超过1个月，铜价调整意愿强烈。维持我们的判断，以做空为主。内外盘价格均创新高作为止损。目前操作难度加大，稳健者继续观望。