中国进口铜盈利窗口关闭，COMEX铜上行动力不足

来源： 发布时间：2020/5/25

截至5月22日comex铜报价2.3915美元/磅，跌幅1.39%，上周铜价走势来看，当前中国铜消费水平依然维持较高水平，铜价在欧美对于经济的刺激计划和国内的“两会”预期下一度冲高至反弹至新高2.4680美元/磅，从宏观层面看，欧美5月制造业pmi均有所回升，但是下行趋势并未出现反转，在当前疫情水平下，经济的恢复重要的是重拾消费者信心，重启经济更依赖财政政策的支持，海外如此，中国也不例外，在周五的政府工作报告中，并未提及全年增速目标，对于未来不确定风险的增加表示担忧，以“保”促“稳”的氛围更加浓厚，财政政策上的逆周期政策加码明显，后续应进一步关注其落实情况；美国商务部对中国高新技术企业再列“实体清单”，此次共有33家中国公司及院校、包括个人被列入，中美贸易关系存在较大不确定性。从库存水平看，无论是保税区库存还是上期所库存仍维持去化状态，不过6月中旬后随着需求转淡，进口盈利窗口关闭，消费回暖的可持续性受到较大考验，累库的时间点尤为重要，铜价继续上行的动力不足，操作上建议观望为主，可逢高试空。

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