【SHMET早评】隔夜市场美元走强 LME金属涨跌互现

SHMET1月4日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8445美元/吨，最高至8465.5美元/吨，收盘于8320美元/吨；较前交易日下跌54美元/吨，跌幅0.64%。沪铜主力合约下跌610元/吨，跌幅0.93%。宏观方面，美国申请失业金人数升至年内高点，就业市场走弱担忧缓解市场对美联储激进加息预期，铜价受益维持相对高位。基本面看，近日CSPT小组会议敲定明年一季度铜精矿TC指导价为93美元与今年四季度持平，弱供应预期继续有利铜价，上周国内电解铜社会库存增加1.6万吨，但整体低库存格局不变，虽然当前需求清淡，但弱供应及低库存有望继续支撑沪铜价格。另外国内疫情防控全面解除后，市场对后期需求复苏寄于期望。整体来看，目前宏观及基本面相对有利铜价，预计短期沪铜维持偏强态势，技术面看主力合约支撑64000元一线上下，压力67000元一线上下，短期若突破阻力位，铜价有望进一步上涨。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18195元/吨，收盘于18040元/吨；伦铝最高上探2427美元/吨，最低2374.5美元/吨。基本面看，供需对铝价并无较强的上行驱动。海外能源压力逐步缓解，预计23年海外铝产能进一步减产可能性较低，但增量有限。国内电解铝冶炼厂复产与减产并存。主要关注贵州地区，当地受电力影响，铝厂减产已经实施，同时新增产能投产节奏出现延后。需求方面，进入需求淡季，下游消费持续走弱，现市成交较为清淡。本周社会库存较上周来看有所回升，但仍处于较低水平，对铝价下方有一定支撑。

铅

昨日伦铅弱势整理，最终收报2285.5美元/吨，跌6.5美元/吨，跌幅0.28%。沪期铅主力2302合约夜间震荡整理，最新收报15880元/吨，较上一交易日结算价跌20元/吨，跌幅0.13%。夜间成交16744手，持仓68002手，增加172手。库存方面， LME库存25150吨，持平，注册仓单11250吨，减少1400吨。上期所最新注册仓单30395吨，增加276吨。铅价高位回落，贸易市场持货商报盘贴水稍有收窄，绝对价格小幅回落，下游暂时观望情绪依然较浓，但节前存在补库需求，预计日内现货价格较昨日持稳。

锌

昨日伦锌震荡上扬，最新收报2989.5美元/吨，涨22美元/吨，涨幅0.74%。沪期锌主力2302合约隔夜开盘小幅上扬，但未能站稳震荡回落，最新收报23380元/吨，较上一交易日结算价跌40元/吨，跌幅0.17%。夜间成交39135手，持仓87231手，增加1174手。库存方面，LME锌锭库存30475吨，减少1550吨，其中注册仓单14750吨。上期所最新注册仓单277吨，减少1450吨。昨日节后首个交易日，市场流通量紧张，持货商积极挺价上调升水，国产普通品牌对2301合约升水报400至450元/吨，但下游谨慎观望情绪较重，实盘成交较为有限。预计日内升水依然较为坚挺，上海市国产普通品牌对2301合约升水300至450元/吨。

锡

因为美元汇率走强，第一大金属消费国中国和其他主要经济体的经济增长乏力，金属需求前景令人担忧，市场人气低迷，令隔夜伦敦金属市场涨跌互现。伦锡走势表现不俗，再度震荡收阳。LME三个月伦锡最后盘中涨幅达到3.3%，收报每吨25410美元。不过LME的铜、铝、镍和锡的现货月合约均低于三个月合约的价格，呈现出顺价差结果，这通常表明近期供应充足。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，盘面一度触及近期新高，不过上方阻力依旧较强，主力合约仍未能突破21万元一线关口。最后收报每吨209510元，涨幅为1380元或0.66%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家仍多维持按需采购。目前盘面升势基本为继，根据新政疫情管控逐步放宽，不过短期供应压力尚在，消费面疲弱难改依旧，料近期市况氛围变化不大。

镍

虽然受到美元走强，需求前景令人担忧的影响，隔夜部分金属品种震荡收跌，不过镍价走势再度震荡收涨。LME三个月期镍收盘最后大幅上涨3.3%，收报每吨31055美元。早盘最高上涨逾6%，达到每吨31,975美元，创下三周多来最高点，因预计1月到期的大量空头将会平仓。此外，LME镍的现货月合约均低于三个月合约的价格，呈现出顺价差结果，这通常表明近期供应充足。国内期市，夜盘沪镍高开上行，震荡冲高，一举突破23万元一线整数关口。最后盘面升幅为2.5%或5670元，收报每吨232800元。盘面震荡突破，再次触及新高点；但现市处于季节性需求不佳，终端消费增长存疑；价格大涨，不利市场承接，且短期总体供需两淡局面为继，市场谨慎情绪料将持续。