【SHMET早评】隔夜市场美元小涨 LME金属涨跌互现

SHMET1月18日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9114美元/吨，最高至9308美元/吨，收盘于9295美元/吨；较前交易日上涨195美元/吨，涨幅2.14%。沪铜主力合约上涨1340元/吨，涨幅1.95%。近期市场对于美联储下调加息幅度的预期升温，叠加美国12月季调后CPI连续第三月增幅下滑助力，强势货币政策对于铜价的压力有所减弱利好铜价。基本面看，LME铜库存维持低位，虽然国内因年底及春节因素导致电解铜社会库存回升，但依旧处于历史低位水平，叠加国内供需两弱整体对铜价影响有限，预计短期宏观及库存因素有望支撑铜价，虽然技术面或面临超涨后的回调，但整体结构尚未转变。技术面看，短期沪铜主力合约支撑67000元附近，若突破70000元关口，有望上探72000元附近压力。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18815元/吨，收盘于18750元/吨；伦铝最高上探2625美元/吨，最低2584美元/吨。宏观方面，美国12月CPI如期增速放缓，市场对加息节奏减缓预期增强。基本面来看，国内部分地区炼厂投复产仍在缓慢进行，贵州地区要求电解铝企业进行第三轮停槽减负荷，限电减产仍有扩大趋势，对铝价走势有一定提振。目前需求端表现较弱，消费季节性走弱的情况未变。春节假期临近，下游加工企业或陆续进入放假阶段，开工率持续走弱。另外库存方面，铝锭库存持续累库，对价格形成一定压力。目前来看，铝价上方空间有限，价格或继续区间震荡为主。

铅

上交易日伦铅震荡运行，最终收报2220美元/吨，上涨1.45美元/吨，涨幅0.66%。沪期铅主力2303合约最新报15355元/吨，较上一交易日结算价涨5元/吨，涨幅0.03%。成交16822手，持仓79020手，增加115手。现货方面，国内现货升水跟盘持续回落，节前现货市场交投逐渐转淡，部分下游企业已经放假，贸易市场持货商报盘兴致寥寥，预计本周现货价格弱势维稳。

锌

上交易日伦锌最高触及3309美元/吨，最终收报3304美元/吨，涨24美元/吨，涨幅0.73%。沪期锌主力2302合约夜间继续高位运行，最新报收24205元/吨，较上一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.17%。成交39632手，持仓48860手，减少3212手。国内市场进入传统春节倒计时，现货交易逐渐清淡。近日锌价偏强运行，下游在完成备库后转为观望，且有部分下游已经提前开始放假，市场询盘接货逐渐转淡，贸易市场持货商节前甩货积极，主动下调升水报盘，现货转为贴水结构，但也未能提振市场交投。春节前社会库存开始累积，消费进一步转淡，锌价在连续快速走高后或尝试企稳整理。

锡

虽然投机者押注中国需求将在今年晚些时候上升，但是周二公布的经济数据疲软，显示近期的现货需求仍然很低，最终隔夜伦敦金属市场涨跌互现，锡价震荡收跌。LME三个月伦锡最后盘中下挫0.1%，收报每吨28440美元。周二中国国家统计局的数据显示，2022年中国经济总量超过121万亿元，同比增长3%，这是近半个世纪以来最弱的年度增长数据之一。国内方面，夜盘沪期锡盘中宽幅震荡，最后小幅收阳。收报每吨226200元，涨幅为220元或0.10%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家备货逐步完结。目前盘面再度冲高，新政虽疫情管控放开，但高位供应压力犹存，消费面疲弱难改依旧，料近期市况氛围变化不大。

镍

尽管中国数据表现疲软，但是LME市场部分金属品种依旧涨势延续，镍价跟随铜价震荡收阳。LME期镍最后上涨1.7%，收盘报每吨26750美元。中国从1月8日起取消了对入境游客的检疫隔离，强化市场对中国经济复苏和金属需求改善的乐观预期；虽全球其他国家的需求也很疲软，一项调查显示纽约州的制造业在1月份大幅收缩，但投机者因看好一些品种后市而蜂拥入场做多。国内期市，夜盘沪期镍先阳后抑，盘中宽幅震荡。最后盘面跌幅为0.94%或1930元，收报每吨203130元。盘面震荡，现市处于季节性需求不佳，终端消费增长暂缓；随着供应减少，升水抬升，短期总体供需两淡局面为继，市场表现逐步转淡。