【SHMET早评】市场寄望中国需求回暖 隔夜LME金属全线上涨
SHMET2月17日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于8868美元/吨，最高至9062.5美元/吨，收盘于9055美元/吨；较前交易日上涨187美元/吨，涨幅2.11%。沪铜主力合约上涨970元/吨，涨幅1.42%。宏观方面，虽然美联储降低了加息幅度，但官员鹰派态度未有转变，货币政策或从加息空间上的收窄转向时间上的延长。目前货币政策对铜价影响较此前降温，但目前经济数据表现相对稳定，美联储仍有调整利率空间，后期仍需关注通胀情况。现货方面，本周随着下游企业复工加速，需求较年后有所回升，加上春节前后通关量减少，国内电解铜社会库存累库放缓，若需求持续回暖，社库或有望下降对铜价有利。同时在国内经济复苏预期背景下，短期铜价下跌空间或较为有限。技术面看，沪铜主力合约关键支撑67000-68000元区间不变，压力72000元附近。
铝
上交易日沪铝主力合约最高上探18540元/吨，收盘于18510元/吨；伦铝最高上探2422美元/吨，最低2367美元/吨。宏观面，美国初请失业金数据六周来首次上升，美联储官员发言称通胀可能接近顶峰，后续加息的决定将更为谨慎。供应方面，目前有消息称云南地区电解铝企业或面临再度限电减产的情况，限产规模或由目前20%增加至35%，但尚未有具体文件落地。需求方面，随着开工率的逐步抬升，需求出现好转。库存方面，铝锭社会库存继续累库，对铝价形成一定压力。短期铝价或将依旧维持区间震荡走势，需持续关注库存变化情况。
铅
世界金属统计局（WBMS）公布2022年1-12月金属平衡报告，2022年全球精炼铅总产量为1481.2万吨，消费量为1489.54万吨，全球精炼铅市场供应短缺8.34万吨。伦铅昨日早间开盘略有上扬，但午后震荡回落夜间一度走低至2023美元/吨，但尾盘拉涨收复跌幅，最终报2057美元/吨，涨7元/吨，涨幅0.34%。隔夜沪期铅开盘于15150元/吨后震荡走弱，最新报15095元/吨，较上一交易日结算价跌80元/吨，跌幅0.53%。夜间成交21239手，持仓60925手，减少525手。库存方面， LME库存24700吨，增加200吨，注册仓单19325吨，增加200吨。上期所最新注册仓72858吨，增加733吨。伦敦市场Cash-3M贴水持平，继续报12.75美元/吨。国内现货价格跟盘持续回落，下游逢低询盘表现尚可，但部分企业观望情绪有所增加，以长单接货为主。预计日内现货价格继续跟盘下调50元/吨左右。
锌
世界金属统计局（WBMS）公布2022年1-12月金属平衡报告，2022年12月全球锌板产量为121.11万吨，消费量为124.12万吨。2022年全球锌板产量为1386.47万吨，消费量为1366.22万吨，全球锌市场供应过剩20.25万吨。2022年12月全球锌矿产量为110.72万吨，2022年总产量为1315.19万吨。伦锌昨日开盘上扬，但午后大幅下行回吐全部涨幅，但夜间再次拉涨收复3000美元/吨关口，全天宽幅震荡，最终收报3037美元/吨，涨32.5美元/吨，涨幅1.08%。沪期锌主力2303合约隔夜开盘于22840元/吨后小幅跳水，但之后震荡反弹收复跌幅，最新报22845元/吨，较上一交易日结算价涨70元/吨，涨幅0.31%。夜间成交36555手，持仓79843手，增加750手。库存方面，LME锌锭库存29850吨，增加4775吨，其中注册仓单23275吨，增加5025。上期所最新注册仓单库存56102吨，减少226吨。伦敦市场 Cash-3M升水再次扩大，最新报27.25美元/吨。上海市场昨日现货升水略有松动，主流交易时段，国产普通品牌对2303合约平水至升水10元/吨，对网均价平水附近成交为主。国内外库存持续累积施压锌价，沪锌快速回落至两万三下方，下游逢低采买但市场流通量充裕，现货升水或仍然偏弱，预计日内上海市场国产普通品牌对2303合约平水至升水50元/吨。
锡
尽管美元走强，但是投资者押注最大金属消费国中国的需求复苏，提振隔夜伦敦金属市场从之前低位反弹。由于美国1月份生产者价格高于预期，而且初次申请失业金人数下降，这导致美元指数走强，因为人们担心美联储将会更为激进加息来遏制通胀压力。不过最新公布的数据显示，1月份中国新房价格出现一年来首次上涨，令投资者感到振奋。LME三个月伦锡最后盘中上涨1.2%，收报每吨26975美元。国内方面，夜盘沪期锡震荡上行， 21万元一线支撑不弱。最后收报每吨215600元，涨幅为3420元或1.61%。国内冶炼生产恢复，消费增幅有限。随着年后一波刚需采购之后，现市交易氛围再度偏弱，最近成交活跃度不高；随着短线市场供应压力犹存，或继续影响市况表现。
镍
由于受到中国需求前景乐观的提振，隔夜伦敦金属走势震荡收阳。LME期镍盘中上涨1.8%，最后收盘报每吨26625美元。此前金属价格承压，主要反映出全球央行加息的背景下，经济增长前景令人担忧；而周四公布的数据显示，1月份中国新房价格出现一年来首次上涨，令投资者感到振奋，阶数据显示中国经济开始恢复活力。国内期市，夜盘沪镍震荡收阳，低位暂时企稳。最终盘面涨幅为0.57%或1160元，收报每吨205270元。此前现市需求尚未完全启动，本周起终端消费全部恢复，虽然近期盘价震荡，部分市场人士仍会谨慎，但总体成交表现平稳，现货交易量逐步增加。