【SHMET早评】美元走高 隔夜LME金属全线下跌

SHMET3月8日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8944美元/吨，最高至8976美元/吨，收盘于8732.5美元/吨；较前交易日下跌217.5美元/吨，跌幅2.43%。沪铜主力合约收于68750元/吨，跌幅1.16%。宏观方面，美国初请失业金人数低于预期值，就业等重要数据表现依旧具有韧性，为美联储继续加息奠定基础，受此影响铜价上行承压。截止上周LME铜库存维持低位，国内电解铜社会库存较前周减少1.6万吨，另外上月下游线缆企业开工率回升以及国内二月PMI制造业指数回升令铜价获得一定程度支撑。值得关注的是，目前部分市场人士已开始预期美联储退出加息的时间，若该情绪升温，则铜价有望维持偏强运行，而虽然高铜价抑制下游消费情绪，但若库存维持偏低位置则对铜价压力或相应减弱。技术面看，短期沪铜主力合约压力71000元附近，若突破该压力，将测试72000元关键压力，下方支撑维持此前观点不变，于67000-68000元区间。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18570元/吨，收盘于18475元/吨；伦铝最高上探2390.5美元/吨，最低2343美元/吨。宏观方面，国家统计局数据显示，2月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，制造业景气水平继续上升，比上月上升2.5个百分点，创十年来新高，市场情绪明显改善。基本面看，云南地区减产落地，后续对于产量影响将逐步体现，供应端扰动将持续存在。目前需求仍处于恢复阶段，下游铝加工企业开工率虽有回升，但较为缓慢。库存方面，铝锭社会库存小幅累库，库存拐点尚未出现。短期铝价或继续维持震荡格局。

铅

上交易日伦铅区间弱势运行，最终收报2086.5美元/吨，下跌19美元/吨，跌幅0.9%。沪期铅主力合约最新报15175元/吨，较前交易日下跌95元/吨，跌幅0.62%。成交23391手，持仓63864手，增持2647手。基本面看，国内原生铅生产稳定增长，虽然部分炼厂受原料供应影响产量有所下降，但对供给整体影响有限；再生铅方面虽然部分生产企业处于盈亏边缘，但尚未出现减产导致供应减少的迹象。需求端，随着淡季的逐步临近，蓄电池企业开工率或难有上升空间，若本月企业开工率出现回落迹象，则后期需求端弱化或令铅价继续承压。技术面看，预计短期沪铅主力合约支撑15100元附近，压力15500元附近，若突破压力，短期有望上涨，但涨幅有限。

锌

上交易日伦锌最高触及3056.5美元/吨，最终收报2947美元/吨，下跌104.5美元/吨，跌幅3.42%。沪期锌主力合约区间运行，最新报收23240元/吨，较前交易日下跌185元/吨，跌幅0.79%。成交54007手，持仓82763手，减持1092手。美国初请失业金人数低于预期及前值，持续加息的预期令锌价承压。新星在法国的冶炼厂预计本月初复产，或为海外供应增加压力，国内精炼锌供应量稳定输出，上周国内锌锭社会库存小幅增加，库存尚未现拐点。虽然基建利好令相关锌材需求回暖，但下游整体消费依旧偏弱，叠加库存仍在增长，短期预计锌价上行空间有限。技术面看，沪锌主力合约区间压力23630元上下，支撑22900元附近，若区间突破则价格或进一步上涨或回落。

锡

因为海关数据显示中国进口需求疲软，拖累隔夜伦敦金属市场再度全线收跌。LME三个月伦锡盘中跌势为继，最后下跌1.0%，收报每吨24310美元。尽管此前投资者预期中国经济复苏以及金属需求改善为市场带来提振，但是目前国内实际需求复苏缓慢，加之美元上涨及相关数据表现不振的打压，金属市场弥漫利空氛围。目前市场关注美联储主席鲍威尔在国会的两天证词，以了解美国央行的利率政策。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，盘中跌势收敛，但最终未能翻红，主力合约仍受到20万元一线压制。最后收报每吨199480元，跌幅为40元或0.02%。国内冶炼生产恢复，消费增幅有限。近期刚需采购不太稳定，总体成交氛围偏弱，短期市况待提升；近期宏观利空增强，走势压力有所增长。

镍

由于中国进口数据疲软，且国内需求复苏相对缓慢；加之美元汇率走强的拖累，继续拖动隔夜基本金属市场价格的回落走势。LME期镍盘中跌势扩大，下跌1.3%，最后收盘报每吨24105美元。近期除了国内数据及预期表现不佳外，因为一系列数据显示美国经济强劲，通胀持续高企，令人担心美联储将会有更多加息，亦令基本金属上涨遭遇阻力。国内期市，夜盘沪镍先抑后扬，小幅收阳，但仍未有站上19万元一线。最后收报每吨189790元，涨幅为290元或0.15%。国内消费增幅有限，用家采购氛围总体表现一般，活跃度有待进一步提升；近期宏观面多空交织，价格趋势震荡，关注现货交易能否提供支撑。