【SHMET早评】隔夜LME市场因复活节休市 国内基本金属全线走低

SHMET4月11日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8799美元/吨，最高至8810.5美元/吨，收盘于8805美元/吨；较前交易日下跌56.5美元/吨，跌幅0.64%。沪铜主力合约收于68460元/吨，下跌0.45%。数据显示美国3月Markit制造业指数继续回升，3月就业人数低于预期，同时周度初请失业金人数继续上升，此次失业率较上月环比下降，相较去年而言依然偏乐观。近日美联储官员布拉德表示，收紧金融市场不会引发严重衰退，美联储或持续当前的加息路径。近期美元指数在100关口持稳，并有些许超卖迹象对铜价涨势形成压制，预计短期利率预期交易将继续影响铜价。基本面看，近月国内电解铜产量维持较高水平，下游消费较此前有所修复，预计随着二季炼厂检修作业的增加以及旺季消费的预期下，电解铜社会库存有望维持较低水平支撑铜价。技术面看，短期沪铜主力合约压力71000元附近，隔夜支撑66000元上方。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18645元/吨，收盘于18620元/吨；伦铝最高上探2342美元/吨，最低2335美元/吨。宏观面，美国3月就业数据不及预期，经济衰落担忧加剧。当前国内基本面尚可，四川及贵州电解铝企业逐步复产，云南水位偏低，再减产预期提升，整体供应端增量变化不大。需求方面实际消费有所改善，中下游开工仍有好转。库存方面，铝锭社会库存维持去库趋势，随着后续需求端的进一步改善，库存或进一步去化。短期看铝价震荡格局尚未改变。

铅

上交易日伦铅震荡态势不变，最终收报2104.5美元/吨，下跌14.5美元/吨，跌幅0.68%。沪期铅主力合约最新报15285元/吨，较前交易日下跌15元/吨，跌幅0.1%。成交14671手，持仓48990手，日减持1023手。基本面看，近期部分炼厂复产持续，进入二季度后炼厂检修有所增多，但此消彼长后，目前看对整体供应升降影响不明显。需求端看，蓄电池淡季状态持续，下游订单出现不同程度的下滑。另外近期金属板块整体处于震荡状态，叠加铅的供需矛盾不明显，预计短期沪铅震荡态势不变。技术面看，沪铅主力合约短期运行于15000-15500元区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2792.5美元/吨，最终收报2790美元/吨，下跌14美元/吨，跌幅0.5%。沪期锌主力合约维持震荡态势，最新报收22135元/吨，较前交易日下跌120元/吨，跌幅0.54%。成交23458手，持仓103828手，减持916手。宏观方面，美国申请失业金人数持续上升，且就业人数不如市场预期，令市场对于衰退的预期升温。基本面看，供应端预期逐步兑现，但同时消费表现欠佳，令锌价难有利好提振。另外，目前国内锌锭社会库存虽处低位，但去库幅度不明显，且LME锌库存有所反弹或令锌价支撑力减弱。整体来看，宏观方面的不确定性以及需求端疲软或使锌价短期维持弱态，但低库存尚存些许利好令价格短期大跌概率降低。技术面看，沪锌主力合约隔夜关键支撑于22000元附近，若跌破短期或指向21200元附近，短期压力23000元附近。

锡

隔夜伦敦金属市场因复活节休市。宏观面上，美国周五的就业数据凸显劳动力市场紧张，强化了人们对美联储在下个月会议上再次加息的预期。美国劳工部报告3月份非农就业人数增加23.6万人，与预测的23.9万人一致。2月份数据经修正后增加了32.6万个工作岗位，而不是之前报告的31.1万个。目前来看国内有所向好，仍需密切关注欧美国家的相关经济数据对宏观情绪产生的影响。此外锡市需求增长依旧迟缓，终端消费仍处筑底周期；因基本面宽松格局并未扭转，叠加库存较高，短期行情走势仍需谨慎看待。国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，跌势持续。最后收报每吨191270元，跌幅为2260元或1.17%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势偏弱，逢低刚需采购增多，不过总体氛围一般，消费面仍待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦金属市场因复活节休市。宏观市场，美国周五的就业数据凸显劳动力市场紧张，强化了人们对美联储在下个月会议上再次加息的预期。美国劳工部报告3月份非农就业人数增加23.6万人，与预测的23.9万人一致。金属市况，需求回暖仍需一定时间；不过部分LME金属品种的库存及国内库存均处于历史地位运行，继续为价格走势带来一些支撑，而在目前宏观多空因素交织的影响下，预计价格趋势仍多表现震荡，且有效摆脱目前震荡区间的动能尚待确定，仍需谨慎操作。国内期市，夜盘沪镍低位震荡，再次收跌，上方18万元一线阻碍依旧较强。最后收报每吨177550元，跌幅为1330元或0.74%。近期国内消费尚属平稳，用家采购氛围总体表现一般，活跃度仍需提升；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。