【SHMET早评】隔夜市场美元走软 LME金属涨跌互现

SHMET4月12日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8799美元/吨，最高至8920美元/吨，收盘于8891美元/吨；较前交易日上涨29.5美元/吨，涨幅0.33%。沪铜主力合约收于68870元/吨，涨幅0.47%。数据显示美国3月Markit制造业指数继续回升，3月就业人数低于预期，同时周度初请失业金人数继续上升，此次失业率较上月环比下降，相较去年而言依然偏乐观。近日美联储官员布拉德表示，收紧金融市场不会引发严重衰退，美联储或持续当前的加息路径。近期美元指数在100关口持稳，并有些许超卖迹象对铜价涨势形成压制，预计短期利率预期交易将继续影响铜价。基本面看，近月国内电解铜产量维持较高水平，下游消费较此前有所修复，预计随着二季炼厂检修作业的增加以及旺季消费的预期下，电解铜社会库存有望维持较低水平支撑铜价。技术面看，短期沪铜主力合约压力71000元附近，隔夜支撑66000元上方。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18485元/吨，收盘于18420元/吨；伦铝最高上探2344美元/吨，最低2296美元/吨。宏观面，美国3月就业数据不及预期，经济衰落担忧加剧。当前国内基本面尚可，四川及贵州电解铝企业逐步复产，云南水位偏低，再减产预期提升，整体供应端增量变化不大。需求方面实际消费有所改善，中下游开工仍有好转。库存方面，铝锭社会库存维持去库趋势，随着后续需求端的进一步改善，库存或进一步去化。短期看铝价震荡格局尚未改变。

铅

上交易日伦铅震荡态势不变，最终收报2083.5美元/吨，下跌35.5美元/吨，跌幅1.68%。沪期铅主力合约最新报15280元/吨，较前交易日上涨10元/吨，涨幅0.07%。成交17184手，持仓44711手，日减持1384手。基本面看，近期部分炼厂复产持续，进入二季度后炼厂检修有所增多，但此消彼长后，目前看对整体供应升降影响不明显。需求端看，蓄电池淡季状态持续，下游订单出现不同程度的下滑。另外近期金属板块整体处于震荡状态，叠加铅的供需矛盾不明显，预计短期沪铅震荡态势不变。技术面看，沪铅主力合约短期运行于15000-15500元区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2806.5美元/吨，最终收报2771美元/吨，下跌33美元/吨，跌幅1.18%。沪期锌主力合约维持震荡下跌态势，最新报收21960元/吨，较前交易日下跌75元/吨，跌幅0.34%。成交48265手，持仓107478手，增持1811手。宏观方面，美国申请失业金人数持续上升，且就业人数不如市场预期，令市场对于衰退的预期升温。基本面看，供应端预期逐步兑现，但同时消费表现欠佳，令锌价难有利好提振。另外，目前国内锌锭社会库存虽处低位，但去库幅度不明显，且LME锌库存有所反弹或令锌价支撑力减弱。整体来看，宏观方面的不确定性以及需求端疲软或使锌价短期维持弱态，但低库存尚存些许利好令价格短期大跌概率降低。技术面看，沪锌主力合约隔夜关键支撑于22000元附近，若跌破短期或指向21200元附近，短期压力23000元附近。

锡

虽然隔夜伦敦金属市场因美元疲软带来支持，但是中国出台的通胀数据引发对经济活动疲软的担忧，令得市场呈现涨跌互现行情。LME三个月伦锡再度收跌，最后盘中跌势为2.5%，收报每吨23695美元。周二中国公布的3月份消费者价格通胀指数触及18个月低点，出厂价格出现2020年6月以来的最快下跌速度，表明中国经济复苏依然不平衡，需求低迷。目前交易商关注周三将要发布的美国通胀数据，期待从中了解美国利率政策的线索。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，小幅收阳，19万元一线支撑不弱。最后收报每吨190500元，涨幅为250元或0.13%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势偏弱，逢低刚需采购增多，不过总体氛围一般，消费面仍待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

虽然中国数据为市场带来压力，不过美元走软依旧带来支撑，最终伦镍跟随伦铜震荡收阳。LME期镍延续此前升势，最后上涨3.3%，尾盘收盘报每吨23550美元。美国将在周三发布消费者价格通胀(CPI)数据，这可能影响到美联储在5月3日的会议上的利率政策决定。分析师称，现在所有人的目光都集中在美国CPI数据上，如果通胀回落，可能削弱美联储加息的理由，从而支持大宗商品。国内期市，夜盘沪镍高开上行，继续突破，再度站上18万元一线关口。最后收报每吨181960元，涨幅为4140元或2.33%。近期国内消费尚属平稳，用家采购氛围总体表现一般，活跃度仍需提升；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。