【SHMET早评】美国通胀数据低于预期 隔夜LME金属全线上涨

SHMET4月13日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8880.5美元/吨，最高至8975美元/吨，收盘于8960美元/吨；较前交易日上涨69美元/吨，涨幅0.78%。沪铜主力合约收于69410元/吨，涨幅0.64%。数据显示美国3月Markit制造业指数继续回升，3月就业人数低于预期，同时周度初请失业金人数继续上升，此次失业率较上月环比下降，相较去年而言依然偏乐观。近日美联储官员布拉德表示，收紧金融市场不会引发严重衰退，美联储或持续当前的加息路径。近期美元指数在100关口持稳，并有些许超卖迹象对铜价涨势形成压制，预计短期利率预期交易将继续影响铜价。基本面看，近月国内电解铜产量维持较高水平，下游消费较此前有所修复，预计随着二季炼厂检修作业的增加以及旺季消费的预期下，电解铜社会库存有望维持较低水平支撑铜价。技术面看，短期沪铜主力合约压力71000元附近，隔夜支撑66000元上方。

铝

上交易日沪铝主力合约最高上探18505元/吨，收盘于18480元/吨；伦铝最高上探2333美元/吨，最低2290.5美元/吨。宏观面，美国3月就业数据不及预期，经济衰落担忧加剧。当前国内基本面尚可，四川及贵州电解铝企业逐步复产，云南水位偏低，再减产预期提升，整体供应端增量变化不大。需求方面实际消费有所改善，中下游开工仍有好转。库存方面，铝锭社会库存维持去库趋势，随着后续需求端的进一步改善，库存或进一步去化。短期看铝价震荡格局尚未改变。

铅

上交易日伦铅震荡态势不变，最终收报2125.5美元/吨，上涨42美元/吨，涨幅2.02%。沪期铅主力合约最新报15315元/吨，较前交易日上涨35元/吨，涨幅0.23%。成交18000手，持仓45224手，日增持1175手。基本面看，近期部分炼厂复产持续，进入二季度后炼厂检修有所增多，但此消彼长后，目前看对整体供应升降影响不明显。需求端看，蓄电池淡季状态持续，下游订单出现不同程度的下滑。另外近期金属板块整体处于震荡状态，叠加铅的供需矛盾不明显，预计短期沪铅震荡态势不变。技术面看，沪铅主力合约短期运行于15000-15500元区间。

锌

上交易日伦锌最高触及2796美元/吨，最终收报2786.5美元/吨，上涨15.5美元/吨，涨幅0.56%。沪期锌主力合约维持弱势震荡，最新报收22065元/吨，较前交易日上涨80元/吨，涨幅0.36%。成交45330手，持仓106724手，减持1267手。宏观方面，美国申请失业金人数持续上升，且就业人数不如市场预期，令市场对于衰退的预期升温。基本面看，供应端预期逐步兑现，但同时消费表现欠佳，令锌价难有利好提振。另外，目前国内锌锭社会库存虽处低位，但去库幅度不明显，且LME锌库存有所反弹或令锌价支撑力减弱。整体来看，宏观方面的不确定性以及需求端疲软或使锌价短期维持弱态，但低库存尚存些许利好令价格短期大跌概率降低。技术面看，沪锌主力合约隔夜关键支撑于22000元附近，若跌破短期或指向21200元附近，短期压力23000元附近。

锡

因为美国通胀数据低于预期，意味着美联储可能不需要大幅加息，受此提振隔夜伦敦市场行情震荡收阳。LME三个月伦锡扭转跌势，最后盘中上涨1.7%，收报每吨24125美元。不过周三基本金属涨幅有限，因为对经济疲软以及金属需求前景的担忧挥之不去。独立分析师罗宾巴尔表示，未来十年美国经济增长可能非常缓慢，而且现在仍然不知道银行业危机的后果。IMF警告说，潜伏的金融系统脆弱性可能引爆新的危机，并损害今年全球经济增长前景，但是IMF仍然敦促成员国继续收紧货币政策，以对抗持续高通胀。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，走势再度回升，下方 19万元一线支撑不弱。最后收报每吨193850元，涨幅为3080元或1.61%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势偏弱，逢低刚需采购增多，不过总体氛围一般，消费面仍待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元疲软，期待加息周期结束的提振，隔夜伦敦金属市场全线收阳。LME期镍延续此前升势，最后小幅上涨0.5%，尾盘收盘报每吨23590美元。周三，美国出台的3月份消费者价格指数（CPI）低于预期，这有助于提振股市走高，美元走势疲软。同时美元汇率指数下跌0.5%，使得基本金属对使用其他货币的买家来说更便宜。国内期市，夜盘沪镍先抑后扬，盘面再度由绿翻红。最后收报每吨182160元，涨幅为140元或0.08%。近期国内消费尚属平稳，用家采购氛围总体表现一般，活跃度仍需提升；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。