【SHMET早评】美元走强 隔夜LME金属涨跌互现

SHMET5月5日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8466.5美元/吨，最高至8623美元/吨，收盘于8535美元/吨；较前交易日上涨46美元/吨，涨幅0.54%。昨夜沪铜主力合约收于66540元/吨，跌幅0.67%。宏观方面，美国一季度GDP仅有1.1%，大幅低于预期与前值；另外核心PCE物价指数为4.9%，高于市场预期，核心物价指数的回升以及GDP的回落或令美联储货币政策陷入困局，未来加息幅度及终止时间上的不确定风险令铜价承压。基本面看，目前LME铜维持低位水平，本周国内电解铜社会库存继续去化，叠加旺季消费预期下，料铜价短期下跌空间或相对有限，但受宏观因素压制，沪铜主力合约71500元一线压力依旧强劲。技术面看，沪铜主力合约短期支撑于65300元附近，压力72000元下方。

铝

昨夜沪铝主力合约最高上探18410元/吨，收盘于18330元/吨；伦铝最高上探2334.5美元/吨，最低2284美元/吨。基本面来看，供应端，贵州、四川等地继续复产，运行产能继续小幅上修，云南和青海地区暂未有新的减产落地，不过水电紧张问题仍存，预计丰水期来临前，供应端或难有较大压力。需求方面，下游铝材开工速度放缓，需求维持弱复苏状态。库存方面，铝锭社会库存维持去库状态，对铝价形成一定支撑。短期铝价或继续震荡调整为主。

铅

上交易日伦铅继续震荡运行，最终收报2127美元/吨，上涨7美元/吨，涨幅0.33%。沪期铅主力合约最新报收15310元/吨，下跌55元/吨，跌幅0.36%。成交24178手，持仓63047手，日减持2911手。基本面看，下游蓄电池消费持续萎靡，企业成品累库压力增大，短期蓄企开工率或维持下滑态势。铅价暂难有较强利好支撑。技术面看，短期沪铅主力合约15100元一线附近，压力15500元一线上下。

锌

上交易日伦锌最高触及2659美元/吨，最终收报2626.5美元/吨，上涨9.5美元/吨，涨幅0.36%。沪期锌主力合约维持低位附近，最新报收21120元/吨，下跌30元/吨，跌幅0.14%。成交66525手，持仓120007手，增持1683手。宏观方面，美国GDP数据与前值及预期值有较大分化，令市场担忧货币收紧对于经济的负面作用开始显现，但核心物价指数的回升或预示短期加息不会结束，在此矛盾下后期未知风险加大令担忧情绪升温，利空锌价。基本面看，锌价持续下跌后，部分下游企业节前逢低补库动作较此前有所改善，但整体消费增速依旧未见亮点，消费不济叠加宏观不确定或令短期锌价继续承压。技术面看，短期沪锌主力合约支撑20500元附近，压力22500元附近。

锡

虽然美国央行发出暂停加息的信号，为隔夜部分金属品种走势带来提振，但是美元指数走强，以及中国需求不振，依旧形成压力，最终令隔夜伦敦市场涨跌互现。LME三个月伦锡再次下挫，最后盘中跌幅扩大至3.9%，收报每吨25730美元。其中头号金属消费国中国，4月份的工厂活动意外收缩，因为订单减少，国内需求不佳，拖累了消费大量金属的庞大制造业。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡收跌，主力合约21万元一线再度失守。最后收报每吨205200元，跌幅为4520元或2.16%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势弱势区间震荡，市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

虽然美联储可能暂停加息的消息提振隔夜部分金属走势上行，但是美元指数再度走强，使得美元定价的商品对持有其他货币的买家来说更贵，依旧对基金属带来一定压力，继续拖累隔夜伦镍震荡收跌。LME期镍最后盘面跌幅扩大，达到2.8%，尾盘收盘报每吨24040美元。不过因为库存紧张，早盘伦镍曾一度触及25220美元的高点。国内期市，夜盘沪镍高开下行，盘中大幅下挫，此前升幅全部回吐。最后收报每吨181830元，跌幅为5300元或2.83%。近期国内消费尚待提升，用家采购氛围总体表现一般，活跃度平平；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。