【SHMET早评】需求忧虑打压市场情绪 隔夜LME金属多数下跌

SHMET5月10日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8638美元/吨，最高至8651美元/吨，收盘于8615美元/吨；较前交易日上涨35美元/吨，涨幅0.41%。昨夜沪铜主力合约收于67200元/吨，跌幅0.3%。宏观方面，美国一季度GDP仅有1.1%，大幅低于预期与前值；另外核心PCE物价指数为4.9%，高于市场预期，核心物价指数的回升以及GDP的回落或令美联储货币政策陷入困局，未来加息幅度及终止时间上的不确定风险令铜价承压。基本面看，目前LME铜维持低位水平，本周国内电解铜社会库存继续去化，叠加旺季消费预期下，料铜价短期下跌空间或相对有限，但受宏观因素压制，沪铜主力合约71500元一线压力依旧强劲。技术面看，沪铜主力合约短期支撑于65300元附近，压力72000元下方。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18345元/吨，收盘于18300元/吨；伦铝最高上探2338.5美元/吨，最低2293美元/吨。基本面来看，供应端，贵州、四川等地继续复产，运行产能继续小幅上修，云南和青海地区暂未有新的减产落地，不过水电紧张问题仍存，预计丰水期来临前，供应端或难有较大压力。需求方面，下游铝材开工速度放缓，需求维持弱复苏状态。库存方面，铝锭社会库存维持去库状态，对铝价形成一定支撑。短期铝价或继续震荡调整为主。

铅

上交易日伦铅区间内反弹，最终收报2139美元/吨，上涨32美元/吨，涨幅1.52%。沪期铅主力合约最新报收15310元/吨，上涨50元/吨，涨幅0.33%。成交21633手，持仓64315手，日增持3075手。基本面看，下游蓄电池消费持续萎靡，企业成品累库压力增大，短期蓄企开工率或维持下滑态势。铅价暂难有较强利好支撑。技术面看，短期沪铅主力合约15100元一线附近，压力15500元一线上下。

锌

上交易日伦锌最高触及2695美元/吨，最终收报2668.5美元/吨，下跌12.5美元/吨，跌幅0.47%。沪期锌主力合约维持低位态势，最新报收21415元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.19%。成交41867手，持仓106057手，减持1617手。宏观方面，美国GDP数据与前值及预期值有较大分化，令市场担忧货币收紧对于经济的负面作用开始显现，但核心物价指数的回升或预示短期加息不会结束，在此矛盾下后期未知风险加大令担忧情绪升温，利空锌价。基本面看，锌价持续下跌后，部分下游企业节前逢低补库动作较此前有所改善，但整体消费增速依旧未见亮点，消费不济叠加宏观不确定或令短期锌价继续承压。技术面看，短期沪锌主力合约支撑20500元附近，压力22500元附近。

锡

中国贸易数据引发对经济增长以及金属需求前景的担忧，同时库存增长以及美元汇率坚挺也带来压力，隔夜伦敦金属市场涨跌互现。LME三个月伦锡再度收跌，最后盘中跌幅为0.4%，收报每吨25970美元。近期来看市场对全球经济前景日益担忧，而中国金属需求也未像早先预期的那样强劲增长。投资者将会关注未来几天中国公布的社会融资和贷款总额数据，以从中窥探未来中国经济增长和需求前景的线索。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，盘中跌势扩大，主力合约20日均线支撑不在。最后收报每吨206530元，跌幅为4810元或2.28%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡区间似有突破迹象，然市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

中国需求担忧继续制约金属价格走势，隔夜伦敦市场涨跌互现。花旗银行的一份研报指出，中国制造业数据不尽人意。经济复苏依然不稳定。如果这种疲软状况持续下去，可能会有更多的政策支持。因为供应增长，隔夜伦镍走势震荡下挫，盘中跌势扩大。LME期镍最后盘面跌幅达到4.1%，尾盘收盘报每吨23520美元。自1月初以来，镍价下跌了25%。国内期市，夜盘沪镍低开下行震荡收跌，18万元一线支撑不在。最后收报每吨178610元，跌幅为4950元或2.70%。近期国内消费尚待提升，用家采购氛围总体表现一般，活跃度平平；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。