【SHMET早评】受需求前景疲软拖累 隔夜LME金属全线收跌

SHMET5月11日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8614.5美元/吨，最高至8641美元/吨，收盘于8484美元/吨；较前交易日下跌131美元/吨，跌幅1.52%。昨夜沪铜主力合约收于66550元/吨，跌幅1.03%。宏观方面，美国一季度GDP仅有1.1%，大幅低于预期与前值；另外核心PCE物价指数为4.9%，高于市场预期，核心物价指数的回升以及GDP的回落或令美联储货币政策陷入困局，未来加息幅度及终止时间上的不确定风险令铜价承压。基本面看，目前LME铜维持低位水平，本周国内电解铜社会库存继续去化，叠加旺季消费预期下，料铜价短期下跌空间或相对有限，但受宏观因素压制，沪铜主力合约71500元一线压力依旧强劲。技术面看，沪铜主力合约短期支撑于65300元附近，压力72000元下方。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18280元/吨，收盘于18160元/吨；伦铝最高上探2325美元/吨，最低2266美元/吨。基本面来看，供应端，贵州、四川等地继续复产，运行产能继续小幅上修，云南和青海地区暂未有新的减产落地，不过水电紧张问题仍存，预计丰水期来临前，供应端或难有较大压力。需求方面，下游铝材开工速度放缓，需求维持弱复苏状态。库存方面，铝锭社会库存维持去库状态，对铝价形成一定支撑。短期铝价或继续震荡调整为主。

铅

上交易日伦铅维持区间态势，报收2126.5美元/吨，下跌12.5美元/吨，跌幅0.58%。沪期铅主力合约最新报收15300元/吨，上涨15元/吨，涨幅0.1%。成交12945手，持仓62606手，日减仓729手。基本面看，下游蓄电池消费持续萎靡，企业成品累库压力增大，短期蓄企开工率或维持下滑态势。铅价暂难有较强利好支撑。技术面看，短期沪铅主力合约15100元一线附近，压力15500元一线上下。

锌

上交易日伦锌最高触及2682美元/吨，最终收报2617美元/吨，下跌51.5美元/吨，跌幅1.93%。沪期锌主力合约维持低位态势，最新报收21155元/吨，下跌260元/吨，跌幅1.21%。成交83571手，持仓104146手，减持1518手。宏观方面，美国GDP数据与前值及预期值有较大分化，令市场担忧货币收紧对于经济的负面作用开始显现，但核心物价指数的回升或预示短期加息不会结束，在此矛盾下后期未知风险加大令担忧情绪升温，利空锌价。基本面看，锌价持续下跌后，部分下游企业节前逢低补库动作较此前有所改善，但整体消费增速依旧未见亮点，消费不济叠加宏观不确定或令短期锌价继续承压。技术面看，短期沪锌主力合约支撑20500元附近，压力22500元附近。

锡

因为中国金属消费令人失望，加之部分LME金属品种库存持续增加的影响，隔夜伦敦金属市场再度全线收跌。对此有分析指出，目前投资者担心主要央行加息导致全球经济放慢，而且中国的金属需求没有像一些人期待的那样出现强劲复苏，国内金属密集型的建筑业和制造业依然表现滞后。LME三个月伦锡延续跌势，最后盘中跌幅为0.3%，收报每吨25925美元。国内方面，夜盘沪期锡宽幅震荡，盘中先抑后扬，尾盘小幅收阳。最后收报每吨207920元，涨幅为820元或0.40%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡区间似有突破迹象，然市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

主要由于中国需求前景疲软的拖累，即使周三数据显示上个月美国消费者价格上涨速度慢于预期，美元走软，美国股市上涨，但是隔夜伦敦金属市场走势依然全线收跌。LME期镍延续此前跌势，最后盘面跌幅达到4.0%，尾盘收盘报每吨22560美元。自1月初以来，镍价累积跌幅达到25%附近。国内期市，夜盘沪镍低开下行，盘中跌幅扩大，主力合约接近17万元一线。最后收报每吨171990元，跌幅为7190元或4.01%。近期国内消费尚待提升，用家采购氛围总体表现一般，活跃度平平；而宏观面喜忧参半，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。