【SHMET早评】美元走强 上周五LME金属涨跌互现

SHMET5月15日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8174美元/吨，最高至8290.5美元/吨，收盘于8243美元/吨；较前交易日上涨54.5美元/吨，涨幅0.67%。沪铜主力合约收于64940元/吨，涨幅0.87%。宏观方面，美国核心通胀数据如预期回落，但幅度不大叠加美联储部分官员重申加息的持续性，虽然市场有对停止加息的预期在前，但目前暂无更多热点支持突破，令铜价高位难以维持致价格回落。基本面看，4月国内电解铜开工率维持较高水平，预计5月在检修等因素下或现回落迹象，但预计降幅相对有限。库存方面，LME铜库存低位略有反弹，国内社会库存继续减少，低库存将继续成为中期铜价支撑的有利因素。上周国内现货市场成交情况一般，旺季特征尚不明显，但利好预期犹在。技术面看，沪铜主力合约下行趋势明显，空头持仓增量，短期压力于68000元附近，压力线下方均为空头势力。

铝

周五晚盘沪铝主力合约最高上探18135元/吨，收盘于18030元/吨；伦铝最高上探2245美元/吨，最低2203.5美元/吨。宏观面，美国通胀10连跌，停止加息预期得到巩固，不过美国债务危机、经济下行担忧不减，金属消费预期弱。基本面上，供应端云南减产风波或告一段落，广西、贵州等地区持续复产，产能出现小幅回升，需求端传统消费旺季即将结束，下游消费需求表现有趋弱态势。库存方面，近期铝锭社库仍在持续向下，降幅稍有减缓，整体处于历史低位。短期铝价或弱势震荡为主。

铅

上交易日伦铅跌幅扩大，报收2073.5美元/吨，下跌31.5美元/吨，跌幅1.50%。沪期铅主力合约最新报收15210元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.26%。成交32793手，持仓59030手，日减仓894手。在周期性需求淡季的框架下，铅市维持供过于求的局面，LME铅继续逐步累库，本周国内社会库存低位反弹。目前未见显著因素可提振铅价上升，预计下周维持区间偏弱走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力15500元附近，支撑15100元附近，若跌破支撑，后期跌幅或进一步扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2573美元/吨，最终收报2554.5美元/吨，上涨11美元/吨，涨幅0.43%。沪期锌主力合约维持偏弱走势，最新报收20955元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.67%。成交91106手，持仓101128手，减持7173手。宏观方面，美国初请失业金人数创一年半以来高点，令劳动力市场衰退担忧升温，其次此次通胀只录得较小降幅叠加美联储继续加息的言论及动作，令市场对经济衰退加速更加忧虑。另外，美国债务上限及近期银行业风险事件亦令全球风险预期加剧。受风险情绪影响，有色金属普跌。基本面看，国内锌锭社会库存连续第二周增长，LME锌库存自2月以来亦有大幅反弹，且国内精炼锌产量同比维持高置，但消费却相对疲软，供过于求叠加宏观利空因素下，预计锌价重心或继续下移。技术面看，沪锌主力合约短期压力于21580元附近，此压力下方依然是空头市场。

锡

因为最大消费国中国的需求放缓，LME库存增加，美元走强也加剧了市场上的负面情绪，导致上周末伦敦金属市场涨跌互现，伦锡走势再度承压下挫。LME三个月伦锡最后盘中跌幅为1.5%，收报每吨24920美元。除了此前公布的国内通胀数据低于预期，令人担心经济复苏步伐难以加快之外，金属走势普遍承压反映出市场持续担心西方经济体经济陷入衰退，美国银行业持续面临压力，给包括铜在内的基础金属市场带来压力。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，盘中一度翻红，但最终未能保持涨势，且主力合约仍受20万元一线压制。最后收报每吨199880元，跌幅为1390元或0.69%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

上周末伦敦金属市场涨跌互现，但不少金属品种仍录得周线下挫。LME期镍由跌转升，震荡收阳，最后盘面升幅达到2.3%，尾盘收盘报每吨22280美元。交易商称镍价上涨是因为基金空头回补。但是随着印尼产量继续增加，年内可能供应过剩，预期镍价将会下跌。此外有分析也指出，近期国内总体市场现货需求疲软，意味着工业金属的短期方向将受到宏观因素和美元汇率的左右。国内期市，夜盘沪镍震荡上行，主力合约收复17万元一线。最后收报每吨171400元，涨幅为2980元或1.77%。近期国内总体消费仍待提升，不过用家采购氛围随价格下跌有所好转；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。