【SHMET早评】受空头回补提振 隔夜LME金属全线上涨

SHMET5月18日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8096美元/吨，最高至8339美元/吨，收盘于8308美元/吨；较前交易日上涨188美元/吨，涨幅2.32%。沪铜主力合约收于65750元/吨，涨幅2.19%。宏观方面，美国核心通胀数据回落，但幅度不大叠加美联储部分官员重申加息的持续性，虽然市场有对停止加息的预期在前，但目前暂无更多热点支持突破，令铜价高位难以维持致价格回落。基本面看，4月国内电解铜开工率维持较高水平，预计5月在检修等因素下或现回落迹象，但预计降幅相对有限。库存方面，LME铜库存低位略有反弹，国内社会库存继续减少，低库存将继续成为中期铜价支撑的有利因素。技术面看，沪铜主力合约下行趋势明显，空头持仓增量，短期压力于68000元附近，压力线下方均为空头势力。

铝

昨日晚盘沪铝主力合约最高上探18545元/吨，收盘于18470元/吨；伦铝最高上探2308美元/吨，最低2258.5美元/吨。宏观面，美国通胀10连跌，停止加息预期得到巩固，不过美国债务危机、经济下行担忧不减，金属消费预期弱。基本面上，供应端云南减产风波或告一段落，广西、贵州等地区持续复产，产能出现小幅回升，需求端传统消费旺季即将结束，下游消费需求表现有趋弱态势。库存方面，近期铝锭社库仍在持续向下，降幅稍有减缓，整体处于历史低位。短期铝价或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持弱势，报收2050美元/吨，上涨6美元/吨，涨幅0.29%。沪期铅主力合约最新报收15230元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.26%。成交17641手，持仓47046手，日减持2320手。在周期性需求淡季的框架下，铅市维持供过于求的局面，LME铅继续逐步累库，上周国内社会库存低位反弹。目前未见显著因素可提振铅价上升，预计短期维持区间内弱走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力15500元附近，支撑15100元附近，若跌破支撑，后期跌幅或进一步扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2552美元/吨，最终收报2524美元/吨，上涨25.5美元/吨，涨幅1.02%。沪期锌主力合约维持低位态势，最新报收20890元/吨，上涨210元/吨，涨幅1.02%。成交63133手，持仓91675手，减持2362手。宏观方面，美国初请失业金人数创一年半以来高点，令劳动力市场衰退担忧升温，其次此次通胀只录得较小降幅叠加美联储继续加息的言论及动作，令市场对经济衰退加速更加忧虑。另外，美国债务上限及近期银行业风险事件亦令全球风险预期加剧。受风险情绪影响，有色金属普跌。基本面看，国内锌锭社会库存增长，LME锌库存自2月以来亦有大幅反弹，且国内精炼锌产量同比维持高置，但消费却相对疲软，供过于求叠加宏观利空因素下，预计锌价重心或继续下移。技术面看，沪锌主力合约短期压力于21580元附近，此压力下方依然是空头市场。

锡

主要是受到空头回补的支持，隔夜伦敦金属市场全品种震荡收阳，从早盘一度下挫的低点位置反弹。LME三个月伦锡随势震荡反弹，最后盘中攀升为1.2%，收报每吨24815美元。对此有分析表示，一些空头正在回补，但是需求情况依然很弱，基础金属正在对美国利率和美元等宏观因素作出反应。另外中国数据显示，4月份中国工业产出环比增长5.6%，高于3月的3.9%，但是低于市场预期的10.9%增幅。国内方面，夜盘沪期锡震荡收阳，不过主力合约未能收复20万元一线。最后收报每吨199170元，涨幅为2250元或1.14%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到空头回补的提振，隔夜伦敦金属市场全线收阳。LME期镍最后震荡回升，盘面升幅达到1.1%，尾盘收盘报每吨21345美元。周三早盘由于中国需求前景变差，LME注册仓库的部分金属库存增长，同时美元上涨也带来压力。但是随着空头回补，提振期价从盘中低点反弹。近期市场利空面主要来自于担心主要央行加息导致全球经济放慢，且中国金属需求未及预期。国内期市，夜盘沪镍小幅收升，部分收复此前跌势，主力合约仍受到5日均线压制。最后收报每吨166790元，涨幅为2330元或1.42%。近期国内总体消费仍待提升，价格进一步下跌交易氛围有所趋紧；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。