【SHMET早评】隔夜市场美元续涨 LME金属普遍走低

SHMET5月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8287美元/吨，最高至8320.5美元/吨，收盘于8158.5美元/吨；较前交易日下跌149.5美元/吨，跌幅1.80%。沪铜主力合约收于65190元/吨，跌幅0.62%。宏观方面，美国核心通胀数据回落，但幅度不大叠加美联储部分官员重申加息的持续性，虽然市场有对停止加息的预期在前，但目前暂无更多热点支持突破，令铜价高位难以维持致价格回落。基本面看，4月国内电解铜开工率维持较高水平，预计5月在检修等因素下或现回落迹象，但预计降幅相对有限。库存方面，LME铜库存低位略有反弹，国内社会库存继续减少，低库存将继续成为中期铜价支撑的有利因素。技术面看，沪铜主力合约下行趋势明显，空头持仓增量，短期压力于68000元附近，压力线下方均为空头势力。

铝

昨日晚盘沪铝主力合约最高上探18485元/吨，收盘于18405元/吨；昨日伦铝最高上探2309美元/吨，最低2264.5美元/吨。宏观面，美国通胀10连跌，停止加息预期得到巩固，不过美国债务危机、经济下行担忧不减，金属消费预期弱。基本面上，供应端云南减产风波或告一段落，广西、贵州等地区持续复产，产能出现小幅回升，需求端传统消费旺季即将结束，下游消费需求表现有趋弱态势。库存方面，近期铝锭社库仍在持续向下，降幅稍有减缓，整体处于历史低位。短期铝价或弱势震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持低位态势，报收2062美元/吨，上涨12美元/吨，涨幅0.59%。沪期铅主力合约最新报收15370元/吨，上涨115元/吨，涨幅0.75%。成交30445手，持仓46373手，日增持2670手。在周期性需求淡季的框架下，铅市维持供过于求的局面，LME铅继续逐步累库，上周国内社会库存低位反弹。目前未见显著因素可提振铅价上升，预计短期维持区间内弱走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力15500元附近，支撑15100元附近，若跌破支撑，后期跌幅或进一步扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2537.5美元/吨，最终收报2453美元/吨，下跌71美元/吨，跌幅2.81%。沪期锌主力合约维持低位态势，最新报收20630元/吨，下跌315元/吨，跌幅1.5%。成交57649手，持仓85808手，减持2094手。宏观方面，美国初请失业金人数创一年半以来高点，令劳动力市场衰退担忧升温，其次此次通胀只录得较小降幅叠加美联储继续加息的言论及动作，令市场对经济衰退加速更加忧虑。另外，美国债务上限及近期银行业风险事件亦令全球风险预期加剧。受风险情绪影响，有色金属普跌。基本面看，国内锌锭社会库存增长，LME锌库存自2月以来亦有大幅反弹，且国内精炼锌产量同比维持高置，但消费却相对疲软，供过于求叠加宏观利空因素下，预计锌价重心或继续下移。技术面看，沪锌主力合约短期压力于21580元附近，此压力下方依然是空头市场。

锡

隔夜因为美国经济数据稳健将美元汇率推至七周来新高，为市场带来一定压力，使得伦敦金属市场涨跌互现。不过伦锡走势还算稳健，最后小幅收升。LME三个月伦锡升势为继，最后盘中攀升为0.7%，收报每吨24985美元。近期宏观面仍多偏空，在全球央行加息的背景下，经济增长前景令人担忧；中国经济复苏不平衡，金属需求出现疲软迹象，并未像早先预期的那样出现强劲复苏，也令市场乐观情绪逐渐消失。国内方面，夜盘沪期锡高开低走，震荡下挫，主力合约20万元一线再度易手。最后收报每吨196150元，跌幅为2970元或1.49%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元持续走强，再次打压不稳定的市场情绪，部分金属品种也再次掉头下行。LME期镍最后震荡下挫，盘面跌幅达到2.0%，尾盘收盘报每吨20910美元。此前触及20895美元，此为去年9月5日以来最低点。宏观市场显示美国经济数据稳健，进一步削弱了对美联储货币政策转向的押注，使得美元汇率走高，而强势美元意味着美元定价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵。国内期市，夜盘沪镍低开下行扩大跌势，主力合约接近16万元一线。最后收报每吨162250元，跌幅为3990元或2.40%。近期国内总体消费仍待提升，价格进一步下跌交易氛围有所趋紧；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。