【SHMET早评】上周五美元指数高点回落 多数工业金属震荡收升

SHMET5月22日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8172美元/吨，最高至8327.5美元/吨，收盘于8242美元/吨；较前交易日上涨83.5美元/吨，涨幅1.02%。沪铜主力合约收于65320元/吨，涨幅140%。宏观方面，美国两党尚未对债务上限谈判达成共识，但有望取得进展。美联储6月利率决议或产生分歧，有官员提出在6月暂停加息行为，延至7月继续加息，虽然美联储此前重申加息进程仍将持续，但之前统一的鹰派战线出现分歧后，令结束加息时点逐步临近预期重燃，铜价下跌势头得以喘息。基本面看，LME铜库存持续反弹态势，上周国内电解铜社会库存大幅减少，国内外库存背离令沪伦比连续收窄，进口盈亏处于平衡状态，预计短期外海铜大量流入概率相对不大，国内去库仍对价格有一定支撑效应，但目前旺季特征不明显，下游买盘相对有限，铜价或表现为反弹修整状态。技术面看，沪铜主力合约67700元压力下方依旧为空头市场。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探18390元/吨，收盘于18205元/吨；上交易日伦铝最高上探2312.5美元/吨，最低2267.5美元/吨。宏观面，美国至5月13日当周初请失业金人数下降2.2万人至24.2万人，创2021年以来最大降幅，市场预期为降至25.4万人。供应方面，广西、贵州等地铝厂继续复产，云南地区供应端炼厂仍处于产能压减阶段，但目前无新增减产出现，加上丰水期临近，减产概率减弱。整体来看目前供应端情况相对稳定，供应端压力暂未出现。需求端，复工带动下游开工率回升，消费仍表现一般。库存方面，近期铝锭社会库存仍在持续向下，且整体处于历史低位。短期铝价或继续震荡为主。

铅

上交易日伦铅维持区间态势，报收2091美元/吨，上涨29美元/吨，涨幅1.41%。沪期铅主力合约最新报收15385元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.2%。成交17354手，持仓43357手，日减持1188手。在淡季因素抑制下，整体需求的疲软较难提振铅价的持续走高，预计短期震荡格局不变，区间内或仍有上升空间。技术面看，沪铅主力合约支撑15160元附近，压力15500元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2515.5美元/吨，最终收报2476.5美元/吨，上涨23.5美元/吨，涨幅0.96%。沪期锌主力合约维持低位态势，最新报收20645元/吨，下跌30元/吨，跌幅0.15%。成交58074手，持仓73112手，减持5498手。供需方面，上月国内精炼锌产量略高于预期水平，在部分地区限电影响因素减弱背景下，预计本月锌产量或环比增加。需求端看，随着锌价低点逐步下移，下游镀锌等企业开工率较此前有所回升，国内社会库存维持小幅去化状态。另外，锌价大跌后对锌炼厂利润形成压榨，若现产量不急预期的情况叠加低位采购情绪回暖及去库等因素，锌价或有望逐步止跌反弹。技术面看，沪锌主力合约短期关键压力于21580元附近。

锡

上周五美元指数从近两个月高点回落，对工业金属构成支持，因为这意味着美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更便宜。同时一些投机资金在周末前将短线空头部位平仓，也支持了价格反弹。LME三个月伦锡升势为继，最后盘中攀升为1.5%，收报每吨25385美元。但是也有分析指出，未来几周基本金属走势将面临阻力，因为中国需求疲软，美国和欧洲可能陷入衰退。且美国经济数据坚挺以及美联储官员的鹰派言论导致美元走强，总体上对大宗商品价格构成制约。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，主力合约再次站上20万元一线。最后收报每吨201850元，涨幅为4090元或2.07%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美元汇率疲软，对基本金属走势构成支持，提振上周末伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升。LME期镍最后摆脱跌势，再度收阳，盘中涨幅达到1.9%，尾盘收盘报每吨21340美元。周五晚些时候，美国国会的共和党议员表示，和拜登政府有关提高政府债务上限的谈判已经暂停，不过白宫官员表示仍有可能达成协议。美元指数从近两个月高点回落，对基金属构成支持，因为这意味着美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更便宜。国内期市，夜盘沪镍震荡收阳，但主力合约仍受17万元一线压制。最后收报每吨167520元，涨幅为4160元或2.55%。近期国内总体消费仍待提升，价格进一步下跌交易氛围有所趋紧；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。