【SHMET早评】美元走弱 隔夜LME金属全线收阳

SHMET8月1日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9033.5美元/吨，最高至9267美元/吨，收盘于9240美元/吨；较前交易日上涨209美元/吨，涨幅2.31%。沪铜主力合约收于74970元/吨，较前交易日上涨1370元/吨，涨幅1.86%。基本面看，铜精矿现货TC继续回升，矿紧热点消散铜价继续区间探底。需求端看，随着铜价跌幅逐步扩大，需求要略优于前期高价阶段，国内电解铜社会库存维持缓跌趋势，但下游依然有畏跌观望情绪。综合来看，铜价此轮下调尚未确认反转，短期仍以低位运行为主，但中长期宽幅整理的预期不变，短期沪铜主力合约技术性强支撑于71200附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19355元/吨，收盘于19310元/吨；上交易日伦铝最高上探2324.5美元/吨，最低2229.5美元/吨。宏观面，美国二季度GDP超预期，二季度PCE通胀数据放缓，但同时耐用品订单回落。基本面变化不大，供应端炼厂复产基本完成，运行产能处于较高水平，国内铝锭供应相对充足。需求方面，受传统淡季影响，下游加工企业开工率有所降低，下游需求表现不佳。库存方面，铝锭社会库存小幅去库，但在供应持续高位下，去库或难以延续。短期铝价或延续偏弱震荡。

铅

上交易日伦铅低位反弹，报收2099.5美元/吨，上涨64美元/吨，涨幅3.14%。沪期铅主力合约报收18950元/吨，较上交易日上涨180元/吨，涨幅0.96%。成交86139手，持仓111009手，日减持1584手。近期进口铅精矿及粗铅流入增多，国内原料供应紧张局面有所缓解。此外，之前部分炼厂检修部分逐步复产，7月国内产量有预增观点。需求端看，一方面铅价快速回落后刺激消费，令国内社会库存显著减少。另外下游将逐步转入旺季，蓄电池企业开工率有望企稳并回升。综合来看，随着原料紧张局面缓解，铅价上升逻辑结束后，价格将逐步下探有效支撑，后期产量增加及旺季复苏预期下，库存增减或为铅价重要因素。技术面看，沪铅主力短期压力19200附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2719美元/吨，收盘于2698美元/吨，较前交易日上涨47.5美元/吨，涨幅1.79%。沪期锌主力合约维持低位态势，报收22810元/吨，上涨165元/吨，涨幅0.73%。成交72697手，持仓90105手，日增持342手。基本面看，矿端货物紧张局面持续，但热度有所降温，预期7月国内精炼锌产量减少需证实。但即使产量减少，随着消费端淡季因素显现，国内外库存维持年内高点水平，减产的利好预期对价格提振相对有限。技术面看，沪锌主力合约下跌仍有空间，短期技术性反弹压力在24450下方。

锡

因为在美元疲软的支持下强劲反弹，隔夜伦敦金属市场全线收升，其中一些品种升至一周高点，不过月线图上部分品种的价格走势依然连续第二个月下跌。LME三个月期锡由跌转升，趋势向好大幅攀升，盘中升幅达到4.09%附近，最后收报每吨30395美元；而月度则录得7.9%的跌幅。宏观面上，美元再次疲软使得美元计价的金属对外币持有者来说更便宜；国内工厂活动连续第三个月下滑，最高决策机构发出紧急信号，令市场对中国出台更多刺激措施的预期上升。国内方面，夜盘沪期锡继续攀升，目前主力合约再度突破25万元一线。最后收报每吨251640元，涨幅为7670元或3.14%。价格目前摆脱低位区间，短线升势能否维持尚待确认，总体氛围尚可，但也不乏谨慎视之者，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

美元再度走弱，叠加市场期待国内出台刺激措施的提振，隔夜伦敦金属市场再度全线收阳，摆脱此前连跌颓势，镍价继续扩大涨势。因为美国7月份私人就业人数增幅低于预期，美元汇率大幅走弱，使得美元计价的金属对外币持有者来说更便宜。同时中国工厂活动连续第三个月下滑，令市场对中国出台更多刺激措施的预期上升。伦敦三个月期镍再次收阳，反弹势头为继，盘中升幅继续扩张至2.74%附近，最后收报每吨16490美元，不过月度表现欠佳，整月录得3.8%的跌幅。国内方面，夜盘沪期镍高开上行，震荡收升，目前受到40日均线压制。最后收报每吨132910元，涨幅为2940元或2.26%。近期国内消费表现平稳，大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。