【SHMET早评】受美联储降息预期提振 隔夜LME金属多数上涨

SHMET8月9日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8737.5美元/吨，最高至8823.5美元/吨，收盘于8809美元/吨；较前交易日上涨58.5美元/吨，涨幅0.67%。沪铜主力合约收于71100元/吨，较前交易日上涨160元/吨，涨幅0.23%。宏观方面，美国ISM制造业指数大幅下滑，美国经济下滑担忧升温，虽然美联储会议纪要展表明9月加息几乎已成定局，但利好已被市场完全消化，铜价承压下跌。但此次美联储会议纪要以及九月加息被市场认为或是政策宽松起点，铜价支撑因素尤在。基本面看，国内精铜产量维持高位，铜价持续下跌，消费端观望情绪较浓，去库难持续且难大减，预计铜价短期跌速虽可能放缓，但依旧在探底中。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19080元/吨，收盘于19050元/吨；上交易日伦铝最高上探2285美元/吨，最低2256美元/吨。宏观面，美国7月ISM制造业显著不及预期，萎缩幅度创八个月最大，新订单和产出下滑，造成就业人口创下四年来的最大降幅。供应端，云南地区复产基本结束，四川地区少量启槽复产，整体增量有限。需求方面，受消费季节性淡季影响，下游需求表现疲软，铝加工企业开工率继续有所走低。库存方面，铝锭社会库存去库受阻，社库较上周小幅增加，对铝价走势形成一定压制。短期铝价或继续震荡走势为主。

铅

上交易日伦铅维持低位态势，报收1982美元/吨，上涨28.5美元/吨，涨幅1.46%。沪期铅主力合约报收17825元/吨，较上交易日上涨495元/吨，涨幅2.86%。成交122587手，持仓82016手，日减持2249手。宏观方面，美联储9月加息符合市场预期，且政策声明被认为偏鹰，有色金属普跌，铅价高位下跌。基本面看，再生铅原料价格回落，供应紧张局面有所缓解，近期进口铅到货量增多，货物供应压力下降，铅价高位难以维持，综合来看，沪铅高价因素缓解，短期或维持低位态势。

锌

上交易日伦锌最高触及2658.5美元/吨，收盘于2643美元/吨，较前交易日上涨80美元/吨，涨幅3.12%。沪期锌主力合约低位反弹，报收22395元/吨，较上交易时段上涨515元/吨，涨幅2.35%。成交10183手，持仓79714手，日减持1448手。宏观方面，美联储9月加息被市场公认，锌价受利好提振反弹，但全球制造业均有不同程度下滑，前景担忧或令锌价短期趋势难改。基本面看，短期矿端干扰因素持续，加工费下滑令炼厂减产预期上升，但下游消费暂无亮点，预计锌价短期继续偏弱运行。

锡

因为预期中国基金属现货需求回升，以及美联储将在9月份降低基准利率，提振隔夜伦敦金属市场部分品种震荡收阳，锡价跟随铜价一起震荡收升，目前基本延续上升行情。LME三个月期锡升势进一步扩张，盘中涨幅扩大至2.0%附近，最后收报每吨30580美元。随着基本金属价格大跌，现货市场开始出现需求复苏的迹象，中国这个最大消费国的需求正在出现改善迹象。另外宏观面而言，美联储降息可能会给美元汇率带来压力，从而使得铜对持有其他货币的买家更便宜。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，震荡收高，主力合约再度站上25万元一线关口。最后收报每吨254950元，涨幅为9390元或3.82%。价格目前有摆脱低位区间的势头出现，近期总体氛围尚可，但也不乏谨慎视之者，消费面则尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到中国消费以及降息预期提供的支持，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，镍价延续之前跌势，再次下行。伦敦三个月期镍震荡走低，跌幅扩张，盘中跌幅为0.8%附近，最后收报每吨16160美元。目前来看，由于投资者担心美国经济硬着陆，促使大量资金从风险资产撤离，加上中国制造业活动不温不火，加剧了铜等基本金属的跌势。尽管上周美国初请失业金人数的下降幅度超过预期，缓解了人们对全球最大经济体即将陷入衰退的担忧，但是美元走强依旧令部分金属品种承压走低。国内方面，夜盘沪期镍宽幅震荡，小幅收升，短线上方13万元一线阻碍依旧。最后收报每吨128530元，涨幅为560元或0.44%。近期国内消费表现尚可，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。