【SHMET早评】隔夜LME市场休市 国内金属多数上涨

SHMET8月27日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9137美元/吨，最高至9299.5美元/吨，收盘于9298美元/吨；较前交易日上涨178美元/吨，涨幅1.95%。沪铜主力合约收于74960元/吨，较前交易日上涨620元/吨，涨幅0.83%。宏观方面，美国8月Markit制造业PMI初值创近八个月新低，虽然美国经济表现强韧，但亦较加息前有显著下滑。市场人士预期美联储9月议息会议将大概率降息，年内或达到100基点幅度，随着9月临近在降息预期支撑下，铜价低位表现出较强支撑。基本面看，随着铜价大幅下跌后止跌以及潜在的反转预期下，铜需求较此前有显著改善，国内精炼铜社会库存维持去化，此外高温季见尾旺季复苏预期亦给予铜价支撑。技术面看，沪铜主力合约日内压力75490一线，隔夜支撑74270一线附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19980元/吨，收盘于19890元/吨；上交易日伦铝最高上探2547.5美元/吨，最低2473.5美元/吨。国外方面，美国就业数据及零售数据表现良好，经济衰退担忧缓解，宏观氛围回暖。基本面无明显变化，供应端，国内电解铝企业运行产能整体持稳，云南地区炼厂基本完成复产，仅剩贵州、四川等地区零星复产增量预期。需求端处在消费淡季，下游刚需备货为主，整体需求表现一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。

铅

上交易日伦铅继续上涨，报收2110美元/吨，上涨53.5美元/吨，涨幅2.60%。沪期铅主力合约报收17640元/吨，较上交易日上涨20元/吨，涨幅0.11%。成交24259手，持仓34759手，日减持5340手。基本面看，目前供给侧相对宽松，但旺季尚未明显启动，叠加有色板块尚未开始明确反转，导致铅价整体偏弱运行。但国内社会库存及LME铅库存持续去化，叠加货币政策预期偏强，铅价下方虽有空间，但短期或有望放缓。技术面看，沪铅主力合约关键支撑17050附近，支撑上方或维持区间态势，压力18300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2920美元/吨，收盘于2918美元/吨，较前交易日上涨60.5美元/吨，涨幅2.12%。沪期锌主力合约维持偏强态势，报收24105元/吨，较上交易时段上涨55元/吨，涨幅0.23%。成交75377手，持仓123839手，日减持1648手。锌矿加工费维持低水平，炼厂利润受损甚至亏损背景下，国内精炼锌减产规模或扩大。此外夏季临末，9月起锌的需求或随旺季来临有望上升。综合来看，货币层面流动性预期利好，原料矿端扰动精炼锌产量利好锌价，旺季来临预期利好锌价，预计锌价有望短期维持偏强走势。技术面看，沪锌主力合约强压24930附近，短期支撑23900附近。

锡

隔夜伦敦金属市场因夏季银行假期休市一日，今日开市。美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年会上发表讲话时说，现在是调整政策的时候了。他表示最近在降低通胀方面取得了进展。同时有观察工具显示，目前交易员预计9月份降息25个基点的可能性为59.5%，降息50个基点的可能性为40.5%。而借贷成本有助于刺激经济活动和包括铜在内的大宗商品需求，也会导致美元承压。国内方面，夜盘沪期锡小幅走低，短线进一步突破动能似乎不足，再度受到5日均线压制。最后收报每吨266390元，跌幅为1200元或0.45%。短线价格涨势有所减缓，近期总体氛围不够活跃，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

隔夜伦敦金属市场因夏季银行假期休市一日，今日开市。目前宏观面上来看，市场预期美联储将在下个月降息，继续为市场提供良好氛围；另一方面而言，国内库存出现下降也为金属价格走势提供了一些支持，目前来看尽管谨慎情绪犹在，但是部分市场人士的乐观情绪得到巩固。由于此前美联储主席杰罗姆鲍威尔周五的鸽派言论强化了人们对9月降息的预期，周一美元汇率徘徊在八个月低点附近，使得美元计价的商品对持有其他货币的买家更具吸引力。国内方面，夜盘沪期镍高开高走，震荡收升，摆脱短期均线的压制。最后收报每吨132250元，涨幅为1740元或1.33%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。