【SHMET早评】隔夜市场美元走强 LME金属全线走低

SHMET8月29日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9412美元/吨，最高至9418.5美元/吨，收盘于9238.5美元/吨；较前交易日下跌181美元/吨，跌幅1.92%。沪铜主力合约收于74300元/吨，较前交易日下跌750元/吨，跌幅1.0%。宏观方面，美国8月Markit制造业PMI初值创近八个月新低，虽然美国经济表现强韧，但亦较加息前有显著下滑。市场人士预期美联储9月议息会议将大概率降息，年内或达到100基点幅度，随着9月临近在降息预期支撑下，铜价低位表现出较强支撑。基本面看，随着铜价大幅下跌后止跌以及潜在的反转预期下，铜需求较此前有显著改善，国内精炼铜社会库存维持去化，此外高温季见尾旺季复苏预期亦给予铜价支撑。技术面看，沪铜主力合约日内压力75490一线，隔夜支撑74270一线附近。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探19925元/吨，收盘于19860元/吨；上交易日伦铝最高上探2548.5美元/吨，最低2484美元/吨。国外方面，美国就业数据及零售数据表现良好，经济衰退担忧缓解，宏观氛围回暖。基本面无明显变化，供应端，国内电解铝企业运行产能整体持稳，云南地区炼厂基本完成复产，仅剩贵州、四川等地区零星复产增量预期。需求端处在消费淡季，下游刚需备货为主，整体需求表现一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，关注后期库存变化情况。

铅

上交易日伦铅回落，报收2070.5美元/吨，下跌55.5美元/吨，跌幅2.61%。沪期铅主力合约报收17395元/吨，较上交易日下跌155元/吨，跌幅0.88%。成交33015手，持仓54016手，日增持1769手。基本面看，目前供给侧相对宽松，但旺季尚未明显启动，叠加有色板块尚未开始明确反转，导致铅价整体偏弱运行。但国内社会库存及LME铅库存持续去化，叠加货币政策预期偏强，铅价下方虽有空间，但短期或有望放缓。技术面看，沪铅主力合约关键支撑17050附近，支撑上方或维持区间态势，压力18300附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2945美元/吨，收盘于2872.5美元/吨，较前交易日下跌64美元/吨，跌幅2.18%。沪期锌主力合约维持高位附近，报收24075元/吨，较上交易时段下跌60元/吨，跌幅0.25%。成交95117手，持仓126071手，日增持2839手。锌矿加工费维持低水平，炼厂利润受损甚至亏损背景下，国内精炼锌减产规模或扩大。此外夏季临末，9月起锌的需求或随旺季来临有望上升。综合来看，货币层面流动性预期利好，原料矿端扰动精炼锌产量利好锌价，旺季来临预期利好锌价，预计锌价有望短期维持偏强走势。技术面看，沪锌主力合约强压24930附近，短期支撑23900附近。

锡

短暂利好之后，随着美元指数再次走强，投资者重又担心起中国需求问题，引发市场抛售，拖累隔夜伦敦金属市场再度全线收挫。伦敦三个月期镍升势未能持续，盘中震荡下挫跌幅达到1.1%左右，最后收报每吨16955美元。由于交易员在等待可能影响美联储9月降息力度的经济数据，在月末以及季末到来前，买盘提振美元从一年低点反弹，对LME的工业金属价格构成压力。国内方面，夜盘沪期镍低开高走，小幅收挫，下方13万元一线支撑不弱。最后收报每吨131730元，跌幅为370元或0.28%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。

镍

因为美元汇率走强，而中国需求担忧挥之不去，引发基金和生产商抛售，拖累隔夜伦敦金属市场再度全线收挫，部分金属品种此前连续上涨之势由此中断。随着周三美元汇率强劲反弹，对LME的工业金属价格构成压力。LME三个月期锡升势扭转，震荡收挫，盘中跌幅达到2.3%附近，最后收报每吨32485美元。昨日金属基金的系统性买盘暂停，生产商逢高抛售；同时中国主要金属消费行业的表现令人失望，包括汽车制造商、房地产开发商和互联网公司。国内方面，夜盘沪期锡低开低走震荡下挫，目前主力合约短线均线支撑不在。最后收报每吨263790元，跌幅为4030元或1.50%。短线价格涨势再次遇阻，近期总体氛围不够活跃，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。