【SHMET早评】美元走高 上周五LME金属互有涨跌

SHMET9月2日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9249美元/吨，最高至9382美元/吨，收盘于9251.5美元/吨；较前交易日下跌20.5美元/吨，跌幅0.22%。沪铜主力合约收于73820元/吨，较前交易日下跌190元/吨，跌幅0.26%。宏观方面，美国初请失业金人数低于市场预期，降至23.1万人。因美国经济韧性偏好，叠加美联储官员释放降息言论，市场对下半年降息幅度以及次数预期提升，利好铜价。基本面看，供应端铜精矿TC维持低位，供应紧张局面继续存在，冷料短缺情况持续，或致炼厂产出量出现下滑，国内精炼铜社会库存继续去化，以及旺季预期利好提振，预计铜价短跌中涨。技术面看，沪铜主力合约本周关键压力75580一线下方，隔夜支撑73550附近，短期支撑73250附近。

铝

夜盘沪铝主力合约最高上探19845元/吨，收盘于19680元/吨；上交易日伦铝最高上探2498美元/吨，最低2440.5美元/吨。宏观方面，中国人民银行投放货币稳定债券市场。美国GDP数据超预期，经济衰退忧虑有所缓解。基本面上，云南电解铝厂恢复至满产运行，未来贵州、四川等地区有部分复产增量预期。需求方面，下游消费维持偏淡，尚未有明显改善。现货升水维持贴水状态，下游市场多刚需备库为主。库存方面，铝锭社库小幅反弹，较此前有所增加，短期铝锭或继续震荡调整为主。

铅

上交易日伦铅区间震荡，报收2063美元/吨，下跌4.5美元/吨，跌幅0.22%。沪期铅主力合约报收17380元/吨，较上交易日上涨85元/吨，涨幅0.49%。成交57548手，持仓53370手，日增持739手。基本面看，国内部分地区原生铅炼厂开始逐步检修，叠加进口亏损较大抑制进口供应预期下，国内铅供应收紧预期升温。金九银十即将来临，叠加沪铅较前期大幅回落，持稳于平台附近，蓄电池需求存回温预期。整体来看，沪铅技术性下跌或尚未结束，目前运行于17040~18305范围内，若区间未破则震荡对待，短期关键支撑16100元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2929.5美元/吨，收盘于2899.5美元/吨，较前交易日上涨14美元/吨，涨幅0.49%。沪期锌主力合约维持高位，报收23935元/吨，较上交易时段下跌105元/吨，跌幅0.44%。成交84593手，持仓116540手，日减持1431手。宏观方面，美联储年内加息预期提振锌价，虽然9月降息预期逐步消化，但投资者对于年内加息25基点以上预期强烈，若美联储持续释放偏鸽派的言论，则后续锌价仍将再度受益走强。基本面看，国内部分锌炼厂减停产现象持续，但进口补充相对有限，现货货源不宽裕背景下，下游刚需补充令社会库存延续减少态势，虽然美指反弹令锌价涨势受制，但沪锌价格明显强于其他有色品种，综合宏观前景，短期产量难提以及去库等因素下，锌价即使短期回落，但整体或依旧偏强。技术面看，沪锌主力关键压力24280附近，隔夜关键支撑23845附近，若跌破支撑则短期将出现下跌调整走势。

锡

美元走高继续带来压力，拖累上周末多数金属品种震荡受挫。美联储首选的衡量美国潜在通胀的PCE数据指标在7月份以温和的速度上升，家庭支出保持稳定，这表明政策制定者到目前为止能够在不给消费者带来太大痛苦的情况下抑制价格压力。这令美元汇率反弹，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。LME三个月期锡盘中基本持稳，最后收报每吨32346美元。国内方面，夜盘沪期锡高开下行，震荡受挫，长期均线支撑不在。最后收报每吨261460元，跌幅为1460元或0.56%。短线价格跌势有所扩张，近期总体氛围不够活跃，市场不乏谨慎者观望，消费面尚待提升；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美元汇率继续反弹，给市场带来压力，打压上周末伦敦金属市场多数品种震荡受挫，镍价继续收跌。伦敦三个月期镍跌势进一步扩张，盘中跌幅达到1.39%左右，最后收报每吨16766美元。数据显示，核心PCE物价指数上涨了0.2%，同比上涨2.6%。经通胀调整后的消费者支出增长0.4%，较上月有所回升。该数据强化了美联储下月可能较小幅度降息25个基点的预期。这推动美元指数上涨，使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵。国内方面，夜盘沪期镍低开下行，震荡受挫，13万元一线支撑再度失守。最后收报每吨128370元，跌幅为3200元或2.43%。近期国内消费表现一般，此前大跌吸引承接增加；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。