【SHMET早评】美国就业数据疲软 上周五LME金属普遍上涨

SHMET11月4日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9568美元/吨，最高至9629.5美元/吨，收盘于9539美元/吨；较前交易日下跌8美元/吨，跌幅0.08%。宏观方面，美国9月核心PCE指数同比与环比均录得增长，虽然市场仍认为年底将再度降息，但对于降息50基点预期有所弱化，受宏观情绪影响铜价短期偏弱。基本面看，10月起国内电解铜社会库存去库明显放缓，且铜价陷入调整令下游终端消费意愿受制，观望情绪较强，传统旺季过后叠加去库放缓，铜价短期承压。技术面看，沪铜主力合约关键支撑75980附近，压力77770附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探20910元/吨，收盘于20700元/吨；上交易日伦铝最高上探2654美元/吨，最低2582.5美元/吨。宏观面，10月份中国官方制造业PMI为50.1%，预期49.9,%，时隔5个月重回扩张区间。基本面供需矛盾不明显。供应方面，云南地区四季度电解铝减产预期下降，四川、贵州等地产能持续复产，国内电解铝运行产能企稳小增。需求方面，下游电解铝企业开工率相对持稳，需求表现较为一般。库存方面，铝锭社库继续小幅去库，短期沪铝或将继续震荡偏强走势。

铅

上交易日伦铅弱反弹，报收2038.5美元/吨，上涨1.5美元/吨，涨幅0.07%。沪期铅主力合约报收16760元/吨，较上交易日上涨70元/吨，涨幅0.42%。成交34990手，持仓42585手，日减持2243手。基本面看，国内环保对运输影响持续，对生产端影响相对有限。铅价连续震荡令消费端观望情绪较重，叠加供应端正常输出致社会库存跌幅亦非常有限。综合来看，宏观情绪降温有色金属均震荡为主，需求端减弱叠加累库，铅价或维持偏弱走势。技术面看，沪铅主力合约支撑16535附近，压力17100附近。

锌

上交易日伦锌最高触及3088美元/吨，收盘于3066美元/吨，较前交易日上涨28.5美元/吨，涨幅0.94%。沪期锌主力合约高位调整，报收24970元/吨，较上交易时段持平。成交125846手，持仓108714手，日减持2714手。宏观方面，美国核心PCE指数呈双反弹态势，叠加近期通胀数据跌势放缓，令市场对11月常规降息25基点预期加深，宏观情绪降温令锌价承压。基本面看国内锌锭社会库存去库明显放缓，虽然锌价承压回落，但整体依然居高，下游畏高抑制其消费意愿，致现货需求持续下滑。技术面看，沪锌主力合约关键支撑24490附近，压力25930附近。

锡

因为美国10月就业数据疲软，强化了人们对美联储下周降息的预期，提振上周末伦敦金属市场多数品种震荡收升，锡继续升势；不过在美国大选以及中国关键政策会议前，市场心态谨慎，部分金属品种录得周线图上连续第五周下跌。LME三个月期锡随势走升，盘中升幅达到2.1%附近，最后收报每吨31840美元。数据面上，美国劳动力市场疲软使得交易员预计美联储11月7日会议降息25个基点的可能性约为99%，而就业数据发布前的可能性为92%。国内方面，夜盘沪期锡高开高走，震荡收阳，再度站上26万元一线。最后收报每吨260620元，涨幅为4900元或1.92%。走势震荡，总体氛围尚可，一些谨慎者仍有观望，消费面相对平稳；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

上周末美元下跌，对基本金属走势构成支持，疲软美元使得美元计价的金属对于外币持有者来说更便宜，提振伦敦金属市场普遍收升，镍价随势震荡走高，摆脱之前连跌颓势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15945美元，盘中跌势终端，大幅走升，升幅为达到1.4%附近，但依旧是各品种间表现最差，同时亦录得周度跌势。近期来看，市场人士对刺激计划能够在多大程度上转化为金属需求增长存在质疑；而在美国总统大选前交易者态度谨慎，也给金属价格带来压力。国内方面，夜盘沪期镍震荡收升，不过未能收复125000元一线。最后收报每吨124610元，涨幅为1280元或1.04%。国内消费表现一般，价格走低部分采购有所增多；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。