【SHMET早评】LME金属上周五收盘普跌，市场关注特朗普关税政策动态

SHMET7月7日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9957.5美元/吨，最高至9968美元/吨，收盘于9852美元/吨；较前交易日下跌99.5美元/吨，跌幅1.0%。沪铜主力合约收盘于79720元/吨，下跌450元/吨，跌幅0.56%。宏观方面，美国6月非农就业人数超预期增长14.7万人，同时失业率降至4.1%，就业市场相对强劲提振美元指数低位反弹，同时令美联储加息预期有所降温，金属高位有所承压。基本面看，矿端供应紧张程度仍未减缓，原料端支撑保持强劲。库存方面，国内电解铜社会库存及lme铜去库虽有放缓但库存量仍处历史低位水平，短时或暂难对铜价形成明显压力。虽然需求端略显乏力，但低库存淡化了弱消费的利空情绪。结合盘面来看，沪铜主力合约前高附近压力较为明显，但短期仍有上升空间，短期强支撑在77400附近。

铝

上周五夜盘沪铝主力合约最高上探20625元/吨，收盘于20545元/吨。上交易日伦铝最高上探2608.5美元/吨，最低2582美元/吨。美国6月非农业就业人数增加14.7万人，远高于市场预期的11万人，失业率同步下降，强劲的就业数据令市场放弃美联储本月降息的观点，同时9月降息概率也出现下滑，美指反弹抑制铝价。基本面看，国内铝锭社会库存及lme铝库存止跌并小幅反弹，去库对价格推动有所消散。另外淡季背景下，铝价在阶段性高位令消费端观望情绪渐浓。目前低库存与弱消费并存，结合盘面来看，沪铝虽有上升空间，但宏观利好预期降温以及去库放缓或致上涨压力逐渐变大。沪铝主力合约关键压力21150附近。

铅

由于特朗普关税最后期限临近，在铜价的令跌下上周末绝大多数品种震荡收挫，镍价升势未能持续，再度收跌。伦敦三个月期镍最后收报每吨15290美元，盘中跌幅小幅扩大至0.9%附近。上周末是美国独立日假期，市场交投淡静。尽管美元走软在一定程度上支撑了金属价格，但是市场整体情绪趋于谨慎，部分资金选择在高位获利了结。国内方面，夜盘沪期镍弱势盘整，再度收挫，上方122000元一线阻力不弱。最后收报每吨121600元，跌幅为880元或0.72%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格震荡区间上移，而总体市场交易热度依旧不高，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锌

上交易日伦锌最高触及2757美元/吨，收盘于2735.5美元/吨，较前交易日下跌2.5美元/吨，跌幅0.09%。沪期锌主力合约区间震荡，报收22240元/吨，较前交易时段下跌110元/吨，跌幅0.49%，成交57395手，持仓126274手，日减持1726手。宏观方面，美国6月非农就业人数超预期增加，叠加失业率降至4.1%水平，就业市场传利好支撑美指止跌反弹令金属价格承压。基本面看，国内锌精矿供应相对宽松致加工费上升，另外近期锌炼厂检修减少以及前期检修陆续复产，共同作用下供应量或继续提升。而需求端整体不兴，锌锭社会库存继续小幅累库，若后期供需差扩大导致累库幅度扩大，则锌价或再度转向。技术面看，沪锌主力合约区间结构不变，23000整数口压力较大。

锡

市场关注焦点转向美国总统特朗普设定的7月9日全球关税最后截止期限，届时尚未达成贸易协定的国家将面临更高的关税；上周末伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，锡价随势未能保持升势，再度走低。LME三个月期锡盘中震荡下行，跌幅维持在0.3%附近，最后收报每吨33700美元。特朗普政府表示将向10至12个国家发出正式函件，明确其商品出口到美国时将面临的关税税率；这一表态强化了此前对贸易战可能升级的担忧。国内方面，夜盘沪期锡盘中低位震荡，再度收跌，上方受到短期均线压制。最后收报每吨267370元，跌幅为1610元或0.60%。价格继续震荡，现货销售数量平平，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。、

镍

由于特朗普关税最后期限临近，在铜价的令跌下上周末绝大多数品种震荡收挫，镍价升势未能持续，再度收跌。伦敦三个月期镍最后收报每吨15290美元，盘中跌幅小幅扩大至0.9%附近。上周末是美国独立日假期，市场交投淡静。尽管美元走软在一定程度上支撑了金属价格，但是市场整体情绪趋于谨慎，部分资金选择在高位获利了结。国内方面，夜盘沪期镍弱势盘整，再度收挫，上方122000元一线阻力不弱。最后收报每吨121600元，跌幅为880元或0.72%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格震荡区间上移，而总体市场交易热度依旧不高，后期消费出现进一步增长尚待观察。