隔夜LME金属收盘涨跌互现，因面临多重不确定性

SHMET8月15日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9795美元/吨，最高至9836.5美元/吨，收盘于9777美元/吨；较前交易日收盘价持平。沪铜主力合约收盘于78940元/吨，下跌180元/吨，跌幅0.23%。宏观方面，美国7月PPI指标增长大幅高于预期及前值，交易员减少对美国9月降息押注，但铜价整体波动相对有限。近期铜精矿现货TC逐步小幅回升，虽然货源担忧情绪较此前降温，但边际支撑犹在。国内精炼铜月产量稳在百万吨级别，当下端淡季氛围较明显，来自终端新增订单量平平，加工企业多按需消费，国内社会库存易增难减。综合来看，宏观及上游因素对铜价影响偏利好，但产量增加需求疲软致库存反弹形成偏利空，铜价短时或调整为主。技术面看，目前沪铜主力合约中短期结构均显示区间局面，短时区间压力80130附近，支撑77700附近。

铝

昨日夜盘沪铝主力合约最高上探20785元/吨，收盘于20760元/吨。上交易日伦铝最高上探2627.5美元/吨，最低2606美元/吨。宏观方面，美国7月CPI基本符合预期，市场对9月降息预期高涨，虽然7月PPI指数增长大幅攀升，但数据公布后铝价波动有限。 基本面看，目前氧化铝运行产能处高位，在供需过剩下，行业库存继续增加，受此影响氧化铝在连涨数周后，高位略显压力。另外据悉市场废铝供应偏紧张，铸铝价格相对坚挺，但铝下游市场淡季氛围较浓，铝锭库存连增数周。综合来看，虽然宏观预期偏乐观，但暂未有趋势性推动，而基本面薄弱已是现实，铝价上方压力较大。技术面看，沪铝主力合约关键压力在21150附近，短时压力20980附近。

铅

上交易日伦铅小幅震荡，报收1990美元/吨，较前交易时段上涨2美元/吨，涨幅0.1%。沪期铅主力合约继续震荡回落，报收16770元/吨，较上交易时段下跌160元/吨，跌幅0.95%，成交14338手，持仓52240手，日增持870手。再生铅方面，废电瓶低价难寻，原料成本高企导致部分再生企业利润受榨甚至亏损，而再生铅价格高企令部分消费者望而却步，将消费转向原生品，致原生铅库存有所减少，但国内社会库存整体依然居于年内次高位置。本月国内铅产量整体预期增加，虽然季末冶炼厂陆续进入常规检修，但需求复苏仍有待考证，库存走向仍暂未知的情况下，铅价短时仍看高位下跌为主。沪铅主力合约关键压力17085附近，支撑16525附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2851美元/吨，收盘于2842.5美元/吨，较前交易日上涨31美元/吨，涨幅1.1%。沪期锌主力合约震荡下跌，报收22480元/吨，较前交易时段下跌120元/吨，跌幅0.53%，成交36356手，持仓79401手，日减持1397手。目前锌价呈外强内弱结构，库存内增外减，LME锌库降至8万吨水平，同时注册仓单量大幅下滑，市场挤仓风险上升令伦锌强势反弹，沪锌受振小幅上涨。但国内方面，锌精矿及精炼锌供应稳定，但消费端淡季特征仍在持续，现货交投氛围较为清淡，社会库存继续稳稳攀爬，短期锌内外结构或维持，沪锌主力合约压力暂看前高23070附近。

锡

因为美元走强，投资者保持观望，等待关税、乌克兰冲突、中国需求和美国利率等问题明朗化，使得隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现，锡价再次下行收挫，跌势持续。LME三个月期锡震荡走低，盘中跌幅小幅扩大至0.8%附近，最后收报每吨33470美元。目前看在市场找到答案之前，金属市场将继续维持区间波动。投资者关注美国和俄罗斯关于乌克兰的谈判，还有即将到来的美联储杰克逊霍尔会议，及美联储会议纪要。国内方面，夜盘沪期锡震荡受挫，盘中弱势下行，40日均线支撑不在。最后收报每吨266550元，跌幅为2040元或0.76%。走势回落，总体现货销售情况平平，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于受到美元走强，关税，利率级地缘政治局势不确定的影响，隔夜伦敦金属市场涨跌不一，镍价跟随铜价走势再度下挫，目前跌势为继。伦敦三个月期镍最后收报每吨15050美元，盘中跌幅扩大至1.4%附近。美元汇率再度走强，使得美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵，这对基本金属价格趋势构成压力。国内方面，夜盘沪期镍盘中继续走低，跌势扩大，121000元一线支撑不在。最后收报每吨120620元，跌幅为1450元或1.19%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，价格反弹遇阻，而总体市场交易热度改善不多，后期消费出现进一步增长尚待观察。