上海金属网8月25日铅 锌早报

来源： 发布时间：2025/8/25

铅

　　上交易日伦铅止跌反弹，报收1992美元/吨，较前交易时段上涨22美元/吨，涨幅1.12%。沪期铅主力合约震荡反弹，报收16830元/吨，较上交易时段上涨70元/吨，涨幅0.42%，成交20312手，持仓34697手，日减持6468手。LME铅0-3降至年内低点，LME库存于年内高位水平，供需过剩令伦铅承压，连带内盘弱势运行。国内方面，再生铅货源整体偏紧令铅价稍或支撑，但旺季预期尚未有效兑现导致国内社会库存持续累库至年内高位，供需结构连续扩大，铅价虽有支撑但依然上升乏力。盘面看沪铅主力合约强支撑于16530~16620区间，隔夜支撑16615一线。

　　锌

　　上交易日伦锌最高触及2821.5美元/吨，收盘于2805.5美元/吨，较前交易日上涨38.5美元/吨，涨幅1.39%。沪期锌主力合约维持区间走势，报收22400元/吨，较前交易时段上涨155元/吨，涨幅0.7%，成交75325手，持仓104945手，日减持2847手。基本面看，锌精矿库存小幅减少但整体供应依然宽松，加工费继续呈上升态势，短期锌冶输出有望维持高位。但需求端仍无起色，下游企业维持刚需采购且数量较为有限，国内社会库存离年内高点仅万吨之遥，短期基本面暂未见利好支撑。宏观方面，美联储主席释放鸽派发言，其表示关税引发的通胀或为一次性冲击，而言辞间对经济下行担忧高于通胀担忧，市场预期9月降息概率在9成以上，短期锌价或受提振，但仍需关注后续非农及物价指数等消息公布。

　　




 
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