上海金属网9月10日铜 铝早报

来源： 发布时间：2025/9/10

铜

　　上交易日伦铜开盘于9912美元/吨，最高至9959美元/吨，收盘于9916.5美元/吨；较前交易日收盘上涨10美元/吨，涨幅0.1%。沪铜主力合约收盘于79600元/吨，下跌110元/吨，跌幅0.14%。近期美联储多位票委相继发言，其中多数对9月降息表达乐观言论，但各官员亦同时声称就业市场出现下滑的事实。消息方面，美国ADP就业人口增数较上月拦腰，初请失业金人口创6月底以来的新高，非农就业人数创新低，失业率高于预期值，目前市场对9月降息看法基本一致，铜价面临技术性压力，关注后期重要数据。基本面看，铜精矿加工费维持年内低位水平，港口库存减至70万吨以下，矿石供应紧张局面维持。另外国内废铜供应亦同步收紧的同时，叠加9月炼厂检修增多以及消费逐渐步入旺季，目前国内社会库存维持较低水平，原料紧张叠加产量下滑以及消费复苏和低库存支持下，铜价基本面支撑偏强。目前市场静待夜间非农就业数据公布，若公布值低于预期，则铜价有望继续走强，若数据优于预期但弱于上期，则铜价仍有望维持偏高位。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探20825元/吨，收盘于20785元/吨。上交易日伦铝最高上探2630美元/吨，最低2610美元/吨。近期美联储多位票委相继发表言论，其中多数对9月降息表达乐观言论，但各官员亦同时声称就业市场出现下滑的事实。消息方面，美国ADP就业人口增数较上月拦腰，初请失业金人口创6月底以来的新高，非农就业人数创新低，失业率高于预期值，目前市场对9月降息看法基本一致，铝价有望维持高位，关注后期重要数据，若年末市场对加息次数预期上升，铝价有望破位上涨。基本面看，氧化铝运行产能依然维持较高水平，但电解铝产能接近上限，继续提产空间非常有限，故氧化铝过剩局面将延续，期货价格反弹空间较为有限，电解铝成本支撑偏弱。近期云南产置换产能投产，电解铝开工率有小幅提升，目前国内电解铝开工率居高，社会库存连续累库，铝价依然在长期收敛区间内运行，短期关注消费复苏情况，中期关注美联储是否有连续降息。





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