上海金属网12月11日铜 铝早报

铜

　　上交易日伦铜开盘于11489美元/吨，最高至11666美元/吨，收盘于11559.5美元/吨；较前交易日收盘上涨89.5美元/吨，涨幅0.78%。沪铜主力合约收盘于91770元/吨，较前交易日上涨290元/吨，涨幅0.32%。今早美联储宣布下调联邦基金利率25基点，符合市场预期。美联储点阵图显示明后年各有一次25基点的降息。美联储主席鲍威尔表示，目前利率已处于中性利率上端，且未对后期利率调整有所指引。目前来看美国利率后期调整仍然在偏弱的劳动力市场和上升的通胀之间权衡。但介于失业率上升，但通胀相对温和，市场预期明年美联储将累积降息55基点。从中长期因素看，铜价基本面依然较强。一方面各大主流投行多上调铜价预期。另外铜矿紧张局面短期难以缓解，虽然此前铜协倡议减少产能以缓解铜精矿供应压力，目前看来，在淡季时节国内外精炼铜显性库存累库有限，总量维持偏低水平，需求端表现韧劲，若铜减产兑换矿紧，供应端整体依然偏向利好。技术面看，沪铜回落以多头减持为主，未见空头反攻迹象，但短期价格依然高于中长期均价，故以调整对待。技术性支撑于88000附近。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探22025元/吨，收盘于21960元/吨。上交易日伦铝最高上探2886美元/吨，最低2846.5美元/吨。宏观方面，美联储宣布下调联邦基金利率25基点，符合市场预期。美联储点阵图显示明后年各有一次25基点的降息。美联储主席鲍威尔表示，目前利率已处于中性利率上端，且未对后期利率调整有所指引。目前来看美国利率后期调整仍然在偏弱的劳动力市场和上升的通胀之间权衡。但介于失业率上升，但通胀相对温和，市场预期明年美联储将累积降息55基点。基本面看，氧化铝供应延续高位态势，叠加库存压力继续加大，原铝成本支撑依然较弱。近期国内外均有铝厂新增项目投产，下游开工率整体有降难升，国内铝锭的社会库存难见明显去库，且库存量略高于今年同期水平。综合来看，目前铝基本面暂无较大矛盾，但高价抑制消费，产量预期以及去库缓慢等因素对价格存潜在压力，若年末宏观预期落空，铝价跌幅将扩大。盘面看沪铝主力合约关键支撑在21300附近，价格在该支撑以上，则上涨结构依然有效。

　　




 
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