上海金属网4月10日铅 锌早报

铅

　　上交易日伦铅自阶段高点回落，收盘于1925.5美元/吨，较前交易时段下跌22美元/吨，跌幅1.13%。沪期铅主力合约震荡回落，报收16705元/吨，较上交易时段下跌65元/吨，跌幅0.39%，成交16505手，持仓53278手，日增持632手。基本面看，供应端偏紧格局未改，铅精矿加工费维持低位，进口矿供应受运输影响，再生铅因废电瓶回收紧张，开工受限，供应增量有限。需求端铅酸蓄电池刚需支撑，但锂电替代压力仍在，下游采购以刚需为主，积极性温和。国内铅锭社库显去化，但较节前有所放缓，LME库存维持高位但未有进一步类库，对铅价压力暂缓。短期来看，沪铅主力合约或于16500~17000区间波动，后期关注美联储政策动向及下游需求复苏情况。

　　锌

　　上交易日伦锌最高触及3334美元/吨，收盘于3325美元/吨，较前交易时段上涨40美元/吨，涨幅1.22%。沪期锌主力合约震荡运行，昨夜报收23810元/吨，较前交易时段上涨30元/吨，涨幅0.13%，成交31616手，持仓77219手，日减持149手。基本面供应端偏紧格局未改。国内部分锌炼厂进入春季检修，叠加锌精矿加工费持续低位运行，国产矿加工费维持在低位区间，原料供应紧张导致冶炼企业扩产动能不足，精炼锌产量增速放缓，对锌价形成有力支撑。同时，海外锌矿供应扰动仍在，进一步强化供应偏紧预期。需求端呈现结构性分化，下游镀锌行业订单稳健，受益于基建推进，光伏、电网等领域用锌需求向好。但地产、家电领域需求疲软，下游采购以刚需为主，整体采购积极性不高。库存方面，近期国内社会库存呈现去库趋势，LME锌库存持续下滑，现货升水坚挺，为锌价提供支撑，但高库存压力仍未完全缓解。短期沪锌关注23500-24000区间，后续关注冶炼检修进度、库存变化及宏观政策动向。






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