【SHMET金属早评】美国5月非农数据强劲，中国央行连续第19个月增持黄金

SHMET6月08日讯：

 

铜

上交易日伦铜收盘于13517美元/吨，较前交易时段下跌415美元/吨，跌幅2.98%。沪铜主力合约夜盘收盘于103800元/吨，较前交易时段下跌1950元/吨，跌幅1.84%。宏观方面，美国5月非农数据超预期，令市场对年内不降息甚至加息的预期进一步升温，美元指数重回百元关口方，对铜价形成压制。中东地缘局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航量仍处低位，油价高位运行推升通胀预期，仍对铜价形成结构性支撑。产业层面，全球铜矿供应增量不及预期，关键支撑依然坚挺，但亦机构认为当前全球铜库存处于五年高位，短期供应并不短缺，对铜价持中性态度。国内方面，下游消费受高铜价抑制，但新能源与AI相关需求仍具韧性。综合来看，宏观紧缩预期与基本面供应约束博弈，短期铜价维持高位震荡观点。

铝

上交易日伦铝收盘于3603.5美元/吨，较前交易时段下跌62.5美元/吨，跌幅1.7%。沪铝主力合约夜盘收盘于24115元/吨，较前交易时段下跌185元/吨，跌幅0.76%。宏观层面，美国5月非农数据远超预期，引发市场对美联储年内加息预期升温，美元走强，有色板块整体承压。但基本面来看，短期铝价具有较强支撑，主要因中东冲突导致卡塔尔、巴林、阿联酋等地大量铝产能关停，叠加莫桑比克停产，海外供应收缩明显，LME库存已降至35万吨以下，现货升水高企。不过，长期供应过剩风险与短期内加息带来的紧缩预期仍对上行动能构成压制，预计价格将维持高位震荡格局。

锌

上交易日伦锌收盘于3540.5美元/吨，较前交易时段下跌47.5美元/吨，跌幅1.32%。沪锌主力合约夜盘收盘于24695元/吨，较前交易时段下跌150元/吨，跌幅0.6%。国内5月PMI数据显示需求端仍偏弱，锌下游采购意愿受高价抑制，锌现货成交清淡。短期来看，宏观紧缩预期与弱现实共振，锌价承压运行；但全球锌矿供应偏紧格局未改，冶炼端成本支撑仍存，限制下行空间。综合判断，锌价短期维持震荡偏弱，关注宏观情绪变化及库存去化节奏。

铅

上交易日伦铅收盘于2002.5美元/吨，较前交易时段下跌14.5美元/吨，跌幅0.72%。沪铅主力合约夜盘收盘于16395元/吨，较前交易时段下跌5元/吨，跌幅0.03%。基本面来看，铅市供需双弱，下游蓄电池消费淡季特征延续，采购以刚需为主，社会库存去化缓慢。短期铅价受宏观情绪主导，预计仍将维持区间弱势震荡，关注后续美联储议息会议指引及地缘局势变化。

镍

由于受到美元走强以及通胀忧虑的打压，拖累上周末伦敦金属市场全线收跌，镍价跌势不改，跌幅扩大。伦敦三个月期镍最后收报每吨18515美元，盘中跌幅维持在0.9%附近，盘中曾一度触及5月19日以来的最低点。受美国强劲的非农就业数据提振，美元汇率大幅上涨，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更昂贵，从而削弱需求和价格，继续给价格趋势带来一定压力。国内方面，夜盘沪期镍先阳后抑，震荡受挫，上方14万元一线压力仍较明显。最后收报每吨138310元，跌幅为430元或0.31%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面弱势区间盘整，预计市场交易热度或有变化，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锡

美国非农就业数据强劲提振美元走强，加上美伊迅速达成停火协议的希望渺茫，令市场风险情绪承压，拖累上周末伦敦金属市场行情全线收跌；由于工业金属价格与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元与之的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。LME三个月期锡跌势为继，盘中跌幅进一步扩大至5.9%附近，最后收报每吨52385美元，此前一度曾接近历史高位。同时最新上期所锡库存则上升49%至12358吨，突显近期消费压力，库存大幅增多。国内方面，夜盘沪期锡继续大幅走低，40日均线支撑失守，短线调整幅度不小。最后收报每吨404280元，跌幅22480元或5.27%。价格继续调整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。