【SHMET金属早评】欧洲央行近三年来首次加息，芝商所拟推全天候交易的原油黄金合约

SHMET6月12日讯：

 

铜

上交易日伦铜收盘于13575美元/吨，较前交易时段上涨59.5美元/吨，涨幅0.44%。沪铜主力合约夜盘收盘于103540元/吨，较前交易时段上涨130元/吨，涨幅0.13%。欧洲央行三年来首次加息25基点以应对能源通胀，美国5月PPI同比创三年最大涨幅，中东战事持续推高能源成本，全球货币紧缩预期升温但铜价仍受供应端支撑。基本面看，自由港旗下格拉斯伯格矿全面复产推迟至2028年，加剧铜矿供给偏紧预期；矿商并购活跃显示资源竞争激烈。需求端，全球AI资本开支扩张带动铜消费，中国5月出口超预期，AI产业链相关商品出口贡献近半增量，铜矿砂进口价涨量降显示高价抑制部分实货需求。短期宏观压力与供应支撑博弈，技术面伦铜突破阻力后多头情绪占优，关注下周美联储决议及中东局势，预计铜价维持高位震荡。

铝

上交易日伦铝收盘于3524.5美元/吨，较前交易时段上涨58.5美元/吨，涨幅1.69%。沪铝主力合约夜盘收盘于24155元/吨，较前交易时段上涨150元/吨，涨幅0.62%。宏观面，欧洲央行三年来首次加息25个基点对抗能源通胀，美国5月PPI同比创逾三年最大涨幅，全球紧缩预期升温压制风险偏好。产业端，中东冲突持续扰动铝供应，中东占全球铝产量约9%，霍尔木兹海峡航运风险推升氧化铝及铝锭运输成本；美铝警告季度氧化铝成本将增4500万美元，爱尔兰审查对俄氧化铝出口进一步强化供应担忧。中国5月铝出口同比增16%至63万吨，国内去库压力释放但跨市价差仍处高位。短期铝价受成本支撑与供应忧虑推动维持偏强，但宏观加息压力及需求放缓预期限制上方空间，预计维持高位震荡。

锌

上交易日伦锌收盘于3525.5美元/吨，较前交易时段上涨34.5美元/吨，涨幅0.99%。沪锌主力合约夜盘收盘于24265元/吨，较前交易时段下跌45元/吨，跌幅0.19%。宏观方面，欧洲央行三年来首次加息25个基点以应对中东战争引发的能源通胀，美国5月PPI同比创三年多最大涨幅，整体通胀压力持续升温，但核心PPI低于预期，市场对美联储加息预期小幅升温，宏观情绪偏谨慎压制金属价格。产业端，国内5月精锌产量同比增8.5%但环比微降，加工费跌至负值区间，原料紧张格局加剧；6月多家冶炼厂进入常规检修，预计产量环比下降1.7万吨，供应端收缩预期提供支撑。短期锌价受宏观利空与供应收紧博弈影响，预计维持震荡走势。

铅

上交易日伦铅收盘于1957.5美元/吨，较前交易时段下跌5美元/吨，跌幅0.25%。沪铅主力合约夜盘收盘于16040元/吨，较前交易时段下跌120元/吨，跌幅0.74%。宏观方面，欧洲央行加息25个基点以应对能源通胀，美国5月PPI同比创三年最大涨幅，全球流动性收紧预期升温，打压有色金属风险偏好。产业端，国内铅市下游消费仍处淡季，蓄企采购谨慎，而原生铅及再生铅供应相对稳定，社会库存小幅累积。短期看，宏观情绪偏空叠加基本面缺乏亮点，铅价上方承压，预计维持震荡偏弱运行。

镍

尽管受到基金抛售和中东局势担忧影响，部分金属行情趋弱，但是美国总统取消了周四打击伊朗的计划，此举提振了人们对这场战争将会结束的乐观预期；国际油价下跌，削弱通胀和加息预期，对基本金属价格构成支撑，令伦镍及其他多数品种震荡收升，扭转此前连跌态势。伦敦三个月期镍最后收报每吨17735美元，盘中小幅上涨约0.3%附近，此前曾一度触及4月13日以来最低点。另外美元走软，也使得美元计价的金属对其他货币持有者而言更加便宜，这亦提振需求和价格。国内方面，夜盘沪期镍低开上行，震荡收升，丹上方继续受到135000元一线压制。最后收报每吨134450元，涨幅为240元或0.25%。短线宏观因素影响价格趋势，盘面暂时止跌企稳，预计市场交易热度或有变化，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锡

虽然稍早美国威胁将对伊朗发动更多袭击，引发基金抛售持仓，但是最后取消了打击伊朗的计划，提振市场风险偏好，而油价下跌削弱通胀和加息预期，同时美元汇率也下跌，使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更便宜，从而提振需求和价格。锡价震荡收升，扭转跌势。LME三个月期锡盘中大幅上行，涨幅达到1.6%附近，最后收报每吨52770美元。另外，美国5月PPI同比创三年多最大涨幅，令美联储加息预期升温。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，震荡收升，再度站上40万元一线整数关口。最后收报每吨406500元，涨幅7610元或1.91%。价格区间震荡，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。