汇丰大幅上调铜价预测：需求韧性叠加供应中断重塑市场格局

  6月15日消息：汇丰银行在6月11日发布的一份研究报告中宣布，上调了未来三年的铜价平均预测

　　该行指出，支撑这一乐观调整的核心因素在于，终端需求的韧性、持续的供应中断，以及美国潜在贸易措施所带来新一轮不确定性，铜市将维持偏紧结构，从而支撑价格中枢上移。

　　具体来看，汇丰将2026年的铜价预测从每磅5.77美元上调至6.12美元，2027年预测从5.44美元上调至5.81美元，2028年预测从5.13美元上调至5.30美元，而2029年至2030年及长期价格预测则维持不变。

　　汇丰分析认为，与历史经验不同的是，当前高铜价并未有效引发大规模的“铜替代为铝”的现象。这主要是因为中东战争导致的铝供应中断，反而间接提振了铜的需求。

　　在需求端，铜的消费表现出了超预期的韧性。尽管全球经济前景存在不确定性，但实际消耗并未出现显著萎缩。在供应端，持续的矿山生产问题和地缘政治因素共同限制了铜的可用数量，使得市场供需维持紧张状态。

　　然而，汇丰也明确指出了关键的下行风险：如果全球经济增长弱于预期，可能会削弱需求并缓解当前市场的紧张状况。

　　尤其是，如果美国的关税预期消退并且贸易流动恢复正常化，当前支撑价格的部分溢价可能随之消退。



  

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