上海金属网6月17日铅 锌早报

铅

　　上交易日伦铅收盘于1982.5美元/吨，较前交易时段上涨12.5美元/吨，涨幅0.63%。沪铅主力合约夜盘收盘于16415元/吨，较前交易时段上涨125元/吨，涨幅0.77%。数据显示铅精矿库存呈现下滑趋势，矿端偏紧对原生铅冶炼厂原料保障构成实质性制约，部分冶炼厂因原料不足及副产品价格走弱而降低生产负荷。废旧电瓶回收价格坚挺，再生铅生产成本居高不下，冶炼利润在盈亏平衡附近波动，制约再生铅放量积极性。下游消费进入季节性淡季，电动自行车蓄电池更换需求平淡，汽车启动电池需求增量有限，精铅供应偏宽松。钠电池产业化加速布局，短期对铅酸电池替代有限，但中长期技术替代压力对市场预期形成一定压制。ILZSG预测2026年全球铅过剩10.9万吨，供应宽松格局持续。铅锌冶炼厂依赖副产品利润维持运营，铅冶炼利润单薄，行业整合压力加大。铅价在矿端偏紧与消费淡季间平衡，短期震荡偏强但上行空间受制消费疲弱，关注铅精矿库存和再生铅成本支撑。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3561.5美元/吨，较前交易时段下跌28.5美元/吨，跌幅0.79%。沪锌主力合约夜盘收盘于24685元/吨，较前交易时段下跌75元/吨，跌幅0.30%。产业层面，锌精矿加工费持续走低，国产锌精矿TC已转为负值，矿端紧张程度进一步加剧，为锌价提供强有力支撑。但国内锌锭库存高位难去，LME锌库存小幅走高，对价格上方形成压制。锌被列为十五五战略性矿产，政策层面给予高度重视。ILZSG修正2026年短缺1.9万吨，缺口边际收窄。下游镀锌开工受季节性回落，压铸锌合金订单平淡，氧化锌需求稳定。现货成交偏弱，下游对高价锌接受度不高，以逢低采购为主。国产TC转负构成强支撑，锌价下方空间有限。短期面临高位回调压力，但矿端极端紧张限制跌幅，LME极低库存与国内社库回升的背离走势值得持续跟踪。








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