上海金属网6月18日铅 锌早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-06-18 09:31分类：行情分析
铅
上交易日伦铅收盘于1985美元/吨，较前交易时段上涨3美元/吨，涨幅0.15%。沪铅主力合约夜盘收盘于16470元/吨，较前交易时段上涨45元/吨，涨幅0.27%。废电瓶货源持续偏紧构成核心价格支撑。再生铅炼厂原料库存环比下降，废电瓶回收渠道受淡季报废量减少影响供给明显收缩，还原铅产出受限，再生铅成本端底部抗跌属性显著。供应端，天能四期技改项目即将投产，年回收废铅蓄电池65万吨、年产再生铅45万吨，中期再生铅产能释放预期对价格上方形成一定压制。原生铅方面，部分冶炼厂检修使得精铅供应增量有限，短期供需矛盾不突出。需求端，铅酸电池仍占精炼铅消费85%，数据中心备用电源需求持续增长为铅消费开辟重要增量空间，部分对冲传统汽车启动电池需求走弱的影响。伦铅方面，海外库存水平偏低叠加欧洲冶炼能源成本高企，LME铅价底部支撑较强，内外价差维持。宏观层面，美联储鹰派决议推升美元，但铅价因废电瓶成本支撑和较为独立的基本面表现出较强抗跌性。短期来看，废电瓶紧缺格局短期难改，铅价在成本支撑下维持偏强震荡运行，但需关注再生铅新增产能投产节奏及下游蓄电池淡季采购意愿的边际变化，同时留意伦铅走势对沪铅的方向性指引。
锌
上交易日伦锌收盘于3611.5美元/吨，较前交易时段上涨42.5美元/吨，涨幅1.19%。沪锌主力合约夜盘收盘于24840元/吨，较前交易时段上涨165元/吨，涨幅0.67%。海外供应端事故频发，Kazzinc与Cajamarquilla事故合计影响年产能约60万吨，ILZSG据此修正此前过剩预测，最新平衡表转为短缺1.9万吨，全球精炼锌供需格局由松转紧。LME锌库存仅约12万吨处于历史低位，库存安全垫极薄，对伦锌价格形成强力支撑。但国内方面呈现外强内弱分化，上期所锌锭库存连续五周累库，淡季消费压力增加，镀锌企业开工率季节性回落，内盘走势明显弱于外盘。供应端，冶炼利润在加工费回暖后有所修复，国内精炼锌产量维持高位运行，供应宽松预期对沪锌上方空间形成持续压制。宏观层面，美联储鹰派按兵不动推升美元，但锌价受益于自身基本面向好表现偏强。欧洲央行与日本央行加息反映全球通胀压力不减，资源品定价中枢整体上移。综合来看，锌市外强内弱格局短期延续，伦锌受益于库存低位与供应事故维持偏强运行，但沪锌受国内累库与供应宽松预期制约上方空间受限，整体以震荡偏强思路对待，关注LME库存变化及国内镀锌消费回暖节奏。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任 ！
上交易日伦铅收盘于1985美元/吨，较前交易时段上涨3美元/吨，涨幅0.15%。沪铅主力合约夜盘收盘于16470元/吨，较前交易时段上涨45元/吨，涨幅0.27%。废电瓶货源持续偏紧构成核心价格支撑。再生铅炼厂原料库存环比下降，废电瓶回收渠道受淡季报废量减少影响供给明显收缩，还原铅产出受限，再生铅成本端底部抗跌属性显著。供应端，天能四期技改项目即将投产，年回收废铅蓄电池65万吨、年产再生铅45万吨，中期再生铅产能释放预期对价格上方形成一定压制。原生铅方面，部分冶炼厂检修使得精铅供应增量有限，短期供需矛盾不突出。需求端，铅酸电池仍占精炼铅消费85%，数据中心备用电源需求持续增长为铅消费开辟重要增量空间，部分对冲传统汽车启动电池需求走弱的影响。伦铅方面，海外库存水平偏低叠加欧洲冶炼能源成本高企，LME铅价底部支撑较强，内外价差维持。宏观层面，美联储鹰派决议推升美元，但铅价因废电瓶成本支撑和较为独立的基本面表现出较强抗跌性。短期来看，废电瓶紧缺格局短期难改，铅价在成本支撑下维持偏强震荡运行，但需关注再生铅新增产能投产节奏及下游蓄电池淡季采购意愿的边际变化，同时留意伦铅走势对沪铅的方向性指引。
锌
上交易日伦锌收盘于3611.5美元/吨，较前交易时段上涨42.5美元/吨，涨幅1.19%。沪锌主力合约夜盘收盘于24840元/吨，较前交易时段上涨165元/吨，涨幅0.67%。海外供应端事故频发，Kazzinc与Cajamarquilla事故合计影响年产能约60万吨，ILZSG据此修正此前过剩预测，最新平衡表转为短缺1.9万吨，全球精炼锌供需格局由松转紧。LME锌库存仅约12万吨处于历史低位，库存安全垫极薄，对伦锌价格形成强力支撑。但国内方面呈现外强内弱分化，上期所锌锭库存连续五周累库，淡季消费压力增加，镀锌企业开工率季节性回落，内盘走势明显弱于外盘。供应端，冶炼利润在加工费回暖后有所修复，国内精炼锌产量维持高位运行，供应宽松预期对沪锌上方空间形成持续压制。宏观层面，美联储鹰派按兵不动推升美元，但锌价受益于自身基本面向好表现偏强。欧洲央行与日本央行加息反映全球通胀压力不减，资源品定价中枢整体上移。综合来看，锌市外强内弱格局短期延续，伦锌受益于库存低位与供应事故维持偏强运行，但沪锌受国内累库与供应宽松预期制约上方空间受限，整体以震荡偏强思路对待，关注LME库存变化及国内镀锌消费回暖节奏。
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