【SHMET金属早评】美联储会议纪要偏鹰，日本7月铝库存降至2010年以来最低

SHMET8月20日讯：

 

铜

隔夜收盘沪铜主力合约夜盘收盘于107230元/吨，涨幅0.23%。美国财政部扩大长期债券流动性支持回购，美元走弱提振铜价；但全球长期公债收益率高企，通胀及加息担忧限制涨幅。LME铜库存近期大幅增加，注册仓单回升，现货升水显著收窄，挤仓压力缓解，供应紧张预期降温。美国关税预期仍引导铜流向COMEX，其他地区供应偏紧。国内铜价回调后下游逢低补库，但海外库存压力及高价抑制需求。短期铜价或区间震荡，关注库存与宏观变化。

铝

沪铝昨日维持震荡回调态势，隔夜主力合约收盘于23685元/吨，跌幅0.23%。美加贸易谈判取得突破，美国拟将加拿大钢铝关税由50%降至25%，贸易紧张缓和有利于加拿大铝出口，对伦铝形成支撑。全球长期公债收益率攀升令美元指数走软，也提振金属价格。国内方面，下游消费未见明显改善，沪铝夜盘跟涨乏力，表现弱于外盘。短期关注美加协议细节及国内需求变化，预计铝价维持震荡。

锌

昨夜沪锌主力合约收盘于25380元/吨，跌幅0.16%。上交易日伦锌反弹，主要受美国财政部扩大长债流动性支持令美元走弱提振，基本金属普遍自低点回升。但全球长期公债收益率升至数十年高位，债务膨胀与地缘风险推升融资成本，压制风险偏好。沪锌夜盘小幅走低，跟随国内有色板块调整。短期看，美伊局势反复推升油价，通胀担忧及加息预期扰动市场，美元止跌亦对金属形成抑制。基本面方面，锌矿及精锌供应端扰动仍存，LME锌库存低位提供支撑，但下游消费处于淡季，高价抑制采购，现货成交清淡。综合来看，锌价短时或维持震荡，宏观情绪与库存变化主导方向。

铅

隔夜沪铅主力合约收盘于15970元/吨，涨幅0.19%。宏观方面，美债收益率升至数年高位，美元指数走软对铅价形成一定支撑，但中东局势不确定性及通胀担忧压制风险偏好。产业端，国内再生铅受原料偏紧约束，供应增量有限，下游蓄电池企业维持按需采购，社会库存处于相对低位，为铅价提供下方支撑。短期铅价或维持震荡格局，沪铅下方关注15900元/吨支撑，伦铅运行区间参考1850-1900美元/吨。

镍

由于受到美国流动性支持的提振，隔夜伦敦金属市场再度全线收升，镍价摆脱连跌颓势，震荡上行。伦敦三个月期镍最后收报每吨17110美元，尾盘涨幅扩大至2.2%附近，为 8 月 7 日以来的最高水平。美国财政部宣布将长期债券的流动性支持回购规模扩大一倍，之后美元指数兑主要货币走软，从而对基本金属价格构成支撑，短线市场情绪受到一定鼓舞。国内方面，夜盘沪期镍盘中高开上行，震荡收升，再次突破13万元一线整数关口。最后收报每吨130520元，涨幅为2480元或1.94%。短线宏观政策因素影响价格趋势，盘面行情出现波动，近期市况表现依旧总体偏淡，淡季之后消费会否出现好转尚待观察。

锡

由于美国财政部宣布将长期债券的流动性支持回购规模扩大一倍，导致美元走弱。美元走软使得美元计价的金属对使用其他货币的投资者来说更易负担，从而支撑价格走势，令得隔夜伦敦金属市场再度全线收升，锡价扭转跌势，震荡上行。LME三个月期锡盘中部分收复此前跌幅，涨幅维持在1.3%附近，尾盘最后收报每吨55555美元。随着美国财政部宣布扩大流动性支持回购规模，给金属市场注入了活力；一些基金利用基本金属价格与美元的负相关关系，根据计算机模型发出的信号进行买卖。国内方面，夜盘沪期锡高位盘整，震荡收升，部分收复之前跌势。最后收报每吨424300元，涨幅3880元或0.92%。短线调整后，价格有所止跌回稳，关注现市心态和实际消费面表现，以及宏观消息是否继续影响价格趋势。