铜精矿短缺加剧！安托法加斯塔处理费创历史纪录，冶炼厂争夺原料白热化

  外媒10月18日消息：随着全球铜精矿供应持续紧张，智利矿业公司安托法加斯塔（Antofagasta）近期在招标中获得了每吨超过300美元的反向铜精矿处理费，创下公司历史纪录，凸显全球铜冶炼原料短缺日益严重，也为2027年铜精矿年度供应合同谈判奠定了重要背景。

　　消息人士透露，安托法加斯塔旗下Centinela矿山一批1万吨铜精矿，获得每吨负310美元的处理费，计划于11月装运；另一笔交易涉及Los Pelambres矿山4万吨铜精矿，分布于明年交付，处理费处于每吨负330美元区间。此外，加拿大泰克资源（Teck Resources）旗下Highland Valley矿山数周前出售的铜精矿，处理费也达到每吨负370多美元。相关企业未就交易细节作出正式评论。

　　铜精矿处理费和精炼费（TC/RC）通常由矿山支付给冶炼厂，用于补偿将精矿加工为精炼铜的成本，并在铜矿产品结算中进行抵扣。但自2025年初以来，处理费已转为负值，意味着冶炼厂不仅无法从传统加工费中获得收入，反而需要向矿山支付费用以争取原料。这一变化反映出铜精矿供应与冶炼产能之间的严重失衡。

　　供应紧张源于多起矿山停产及生产中断事件。巴拿马科布雷铜矿于2023年底关闭，近期智利国家铜业公司（Codelco）旗下El Teniente矿山又发生山体滑坡，造成两名工人死亡，进一步影响市场供应。与此同时，中国过去十年大幅扩张铜冶炼能力，目前精炼铜产量已占全球一半以上，导致冶炼厂对铜精矿的竞争愈发激烈。

　　据估计，中国今年铜冶炼产能达到1300万至1400万吨，较十年前增长逾70%。尽管负向处理费压缩了冶炼厂的传统收入，但部分中国冶炼厂仍愿意在现货市场以负处理费采购精矿。支撑其经营的因素包括接近历史高位的铜价，以及硫酸、黄金等副产品收入。其中，中东冲突推高硫酸价格，也在一定程度上改善了冶炼厂的综合收益。

　　安托法加斯塔即将借伦敦金属交易所周期间隙，与冶炼厂展开2027年铜精矿供应谈判。近年来，大型矿商与中国冶炼厂达成的首笔年度处理费协议，通常成为全球年度合同的基准。因此，当前极低的处理费水平可能影响后续谈判和合同定价。



  

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