上海金属网10月19日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-10-19 09:56分类：行情分析
铜
上交易日铜价维持区间震荡太黑，隔夜收盘伦铜收盘于14359.5美元/吨，涨幅0.35%。沪铜主力合约隔夜收盘于109420元/吨，跌幅0.03%。宏观方面，美国9月CPI超市场预期上行基本面方面，供应端，铜精矿紧缺格局延续，铜精矿现货加工费TC持续下行并维持近5年同期最低位；叠加硫酸价格自高位有所回落，冶炼利润被持续压缩，本月国内冶炼厂检修增多，冶炼产量环比回落。美铜关税决定仍未公布，精炼铜市场出现真正的供应紧张，为在明年1月预期关税生效之前，精炼金属扔将流入美国仓库；非美市场铜处于现货溢价状态，也反映近期供应趋于紧张。需求端，精废价差处于阶段性高位令精铜杆需求继续承压，电源光伏与风电新增装机、汽车产销和地产均现负增长，家电排产下降，下游需求整体疲弱。展望来看，矿端紧缺与冶炼减产令供应端仍存约束，现货溢价的偏紧结构对价格形成一定支撑；但下游消费表现偏弱，叠加美联储加息预期升温压制有色板块情绪，多空因素交织，铜价短期或以震荡为主，方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、美元走势及冶炼产量与下游需求的变化。
铝
目前铝价区间走势偏弱，上交易日伦铝收盘于3008美元/吨，涨幅0.69%。沪铝主力合约隔夜收盘于23315元/吨，涨幅0.56%。宏观方面，高油价、高通胀叠加经济韧性，美元指数暂未显现明显走弱迹象，对有色金属的估值压制仍在，铝价上方持续面临宏观约束。基本面方面，截止上周国内主流消费地电解铝锭库存量54万吨上下，环比继续去库，但去库力度叫前期有所放缓，铝企铝水比例逐周下降，去库持续性仍待观察；LME 铝库存为 23.81万吨，海外仍处加速去库通道。中东复产与印尼产能投放使远期海外铝供给缺口趋于收窄，旺季进入中后段叠加部分地区现货升水收窄，铝价上行承压、下方支撑弱化。展望来看，当前铝市呈宏观估值压制与基本面去库放缓并存的格局，美元偏强限制上方空间，国内去库力度减弱且海外供给缺口收窄，旺季尾声下现货支撑亦趋弱化，铝价缺乏单边驱动，短期或以震荡为主，方向仍有待海内外库存与宏观预期的进一步验证。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日铜价维持区间震荡太黑，隔夜收盘伦铜收盘于14359.5美元/吨，涨幅0.35%。沪铜主力合约隔夜收盘于109420元/吨，跌幅0.03%。宏观方面，美国9月CPI超市场预期上行基本面方面，供应端，铜精矿紧缺格局延续，铜精矿现货加工费TC持续下行并维持近5年同期最低位；叠加硫酸价格自高位有所回落，冶炼利润被持续压缩，本月国内冶炼厂检修增多，冶炼产量环比回落。美铜关税决定仍未公布，精炼铜市场出现真正的供应紧张，为在明年1月预期关税生效之前，精炼金属扔将流入美国仓库；非美市场铜处于现货溢价状态，也反映近期供应趋于紧张。需求端，精废价差处于阶段性高位令精铜杆需求继续承压，电源光伏与风电新增装机、汽车产销和地产均现负增长，家电排产下降，下游需求整体疲弱。展望来看，矿端紧缺与冶炼减产令供应端仍存约束，现货溢价的偏紧结构对价格形成一定支撑；但下游消费表现偏弱，叠加美联储加息预期升温压制有色板块情绪，多空因素交织，铜价短期或以震荡为主，方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、美元走势及冶炼产量与下游需求的变化。
铝
目前铝价区间走势偏弱，上交易日伦铝收盘于3008美元/吨，涨幅0.69%。沪铝主力合约隔夜收盘于23315元/吨，涨幅0.56%。宏观方面，高油价、高通胀叠加经济韧性，美元指数暂未显现明显走弱迹象，对有色金属的估值压制仍在，铝价上方持续面临宏观约束。基本面方面，截止上周国内主流消费地电解铝锭库存量54万吨上下，环比继续去库，但去库力度叫前期有所放缓，铝企铝水比例逐周下降，去库持续性仍待观察；LME 铝库存为 23.81万吨，海外仍处加速去库通道。中东复产与印尼产能投放使远期海外铝供给缺口趋于收窄，旺季进入中后段叠加部分地区现货升水收窄，铝价上行承压、下方支撑弱化。展望来看，当前铝市呈宏观估值压制与基本面去库放缓并存的格局，美元偏强限制上方空间，国内去库力度减弱且海外供给缺口收窄，旺季尾声下现货支撑亦趋弱化，铝价缺乏单边驱动，短期或以震荡为主，方向仍有待海内外库存与宏观预期的进一步验证。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！