【SHMET早评】美元小幅上涨 隔夜LME金属互有涨跌
SHMET10月25日讯：
铜
昨日伦铜开盘于7660美元/吨，最高至7685美元/吨，收盘于7572美元/吨；较上交易日下跌78.5美元/吨，跌幅1.03%。沪铜主力合约上涨270元/吨，涨幅0.43%。宏观方面，美联储货币政策上鹰派导向持续，铜需求端利好难抵宏观政策，铜价受累回落。另外，金九银十传统旺季已过大半，虽然低库存及供应缺口依旧有所支撑，但料短期上升空间或相对有限，宏观压力对于铜价影响持续。
铝
昨日铝价维持震荡态势，沪铝主力合约最高上探18600元/吨，收盘于18580元/吨；伦铝最高上探2234.5美元/吨，最低2170.5美元/吨。海外方面，欧洲天然气价格有所回落，成本端支撑力度减弱，但能源问题仍难以解决。国内四川、内蒙古的新增产能及复产产能持续释放，不过云南地区减产仍在兑现，继续关注后续减产是否有扩大的可能。需求边际好转，但消费回暖有限，国内供需矛盾暂不突出。库存方面，国内铝锭社会库存仍维持低位，给予铝价一定支撑。近期宏观影响减弱，基本面因素占据主导，短期内继续关注库存及供给的变化。
铅
昨日伦铅亚洲交易时段震荡上扬，最高价至1935美元/吨，但未能守住涨幅，夜间尾盘跳水录得五连跌，最终收报1893.5美元/吨，跌9.5美元/吨，跌幅0.5%。夜间沪期铅开盘后略有上扬后回落，继续于高位盘整，最新收报15330元/吨，较上一交易日结算价涨15元/吨，涨幅0.1%。夜间成交20462手，持仓42076手，减少4156手，资金向远月合约转移。库存方面， LME库存28400吨，减少675吨，注册仓单10975吨，较前一日持平。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M升水略有下调，最新报16美元/吨。国内现货价格跟盘下调，下游逢低按需采买，上海地区仓单对2211合约平水附近报盘。国际铅锌研究小组(ILZSG)周一表示，2022年全球精炼铅需求将超过供应8.3万吨。2023年，预计将会出现4.2万吨的短缺。2022年数个国家的精炼铅产量料减少，尤其是俄罗斯、乌克兰和德国，全球供应预计将减少0.3%至1,234万吨。铅市延续内强外弱格局，预计日内现货价格较昨日持平。
锌
昨日伦锌震荡上扬，盘中最高价3000.5美元/吨，但未能守住全部涨幅，最终收报2974.5美元/吨，涨24美元/吨，涨幅0.81%。沪期锌主力2211合约夜间大幅低开，开盘后冲高回落，最新收报24535元/吨，较上一交易日结算价跌100元/吨，跌幅0.41%。夜间成交51323手，持仓86694手，减少6394手，部分资金向远月转移。库存方面， LME锌锭库存50575吨，减少25吨，注册仓单23450吨，减少1350吨；上期所最新注册仓单37087吨，减少1728吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M略有上调，最新报53.25美元/吨。上海市场升水昨日继续下跌，国产普通品牌对2211合约升水报340元/吨左右。下游逢低采买，对网均价下浮20元/吨左右成交。国际铅锌研究小组(ILZSG)周一表示，2022年锌供应将短缺29.7万吨，2023年为短缺15万吨。今年全球精炼锌需求预计将减少1.9%至1,379万吨，但明年料增加1.5%至1,399万吨。 2022年产量料减少2.7%至1,349万吨，主要是由于欧洲产量下滑。不过ILZSG表示，2023年锌产量预计将增加2.6%至1,384万吨。锌价短期或继续震荡整理，预计日内上海现货市场国产普通品牌对2211合约升水350至400元/吨。
锡
因为经济担忧压倒了中国贸易数据利好的支持，拖累隔夜部分基本金属品种走势下挫；其中人民币兑美元汇率跌至2008年以来的最弱水平，使得美元计价的商品对中国买家来说成本更高，也对一些金属价格构成压力。不过最新公布的国内贸易数据相对利好，且地方政府的基础设施项目有助于提振金属需求的不断增加。LME三个月伦锡震荡收阳，最后收报每吨18505美元，盘中小幅上涨0.1%。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，价格走势小幅抬升。最后收报每吨165710元，涨幅为1360元或0.83%。国内冶炼生产逐步恢复，消费增幅受限，下游市场大多维持按需采购。近期盘面行情偏弱，炼厂换现积极，跟盘普遍下行；加之现货供应增加，短期出货压力不小，预计市况暂时难有实质性趋好迹象出现。
镍
由于经济担忧压倒中国贸易数据利好支持，隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现。今年基本金属普遍走低，主要因为担心美国等主要经济体激进加息引发经济衰退，令金属需求受到影响。尽管由于美联储加息在即，加上周一大陆以及香港股市暴跌，令人对经济前景感到担忧。不过中国公布的官方数据显示，第三季度经济增长3.9%，超出市场预期，为部分基金属带来利好推动。最后LME三个月期镍收盘震荡收阳，盘中上涨1.6%或515美元，收报每吨22290美元。国内期市，夜盘沪镍低开高走，震荡走升，主力合约最高曾一度突破19万元一线。最后盘中涨幅为1.67%或3100元，收报每吨188890元。短期供应紧张局面有所缓和，升水逐步回落，用家大多延续按需采购，活跃度不高，目前行情再度攀升，在需求欠佳的情况下，现货成交压力增强，且随着供应增多，交易谨慎氛围亦将加重。