【SHMET早评】因担忧中国需求前景 隔夜LME金属全数下跌

SHMET5月17日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8263美元/吨，最高至8299美元/吨，收盘于8120美元/吨；较前交易日下跌155美元/吨，跌幅1.87%。沪铜主力合约收于64120元/吨，跌幅0.91%。宏观方面，美国核心通胀数据如预期回落，但幅度不大叠加美联储部分官员重申加息的持续性，虽然市场有对停止加息的预期在前，但目前暂无更多热点支持突破，令铜价高位难以维持致价格回落。基本面看，4月国内电解铜开工率维持较高水平，预计5月在检修等因素下或现回落迹象，但预计降幅相对有限。库存方面，LME铜库存低位略有反弹，国内社会库存继续减少，低库存将继续成为中期铜价支撑的有利因素。上周国内现货市场成交情况一般，旺季特征尚不明显，但利好预期犹在。技术面看，沪铜主力合约下行趋势明显，空头持仓增量，短期压力于68000元附近，压力线下方均为空头势力。

铝

昨日晚盘沪铝主力合约最高上探18280元/吨，收盘于18230元/吨；伦铝最高上探2273美元/吨，最低2237.5美元/吨。宏观面，美国通胀10连跌，停止加息预期得到巩固，不过美国债务危机、经济下行担忧不减，金属消费预期弱。基本面上，供应端云南减产风波或告一段落，广西、贵州等地区持续复产，产能出现小幅回升，需求端传统消费旺季即将结束，下游消费需求表现有趋弱态势。库存方面，近期铝锭社库仍在持续向下，降幅稍有减缓，整体处于历史低位。短期铝价或弱势震荡为主。

铅

上交易日伦铅跌幅扩大，报收2044美元/吨，下跌32美元/吨，跌幅1.54%。沪期铅主力合约最新报收15180元/吨，下跌20元/吨，跌幅0.13%。成交20995手，持仓51690手，日减持767手。在周期性需求淡季的框架下，铅市维持供过于求的局面，LME铅继续逐步累库，上周国内社会库存低位反弹。目前未见显著因素可提振铅价上升，预计短期维持区间内弱走势。技术面看，沪铅主力合约短期压力15500元附近，支撑15100元附近，若跌破支撑，后期跌幅或进一步扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2549美元/吨，最终收报2498.5美元/吨，下跌35.5美元/吨，跌幅1.4%。沪期锌主力合约维持下跌态势，最新报收20615元/吨，下跌205元/吨，跌幅0.98%。成交60753手，持仓100018手，减持1695手。宏观方面，美国初请失业金人数创一年半以来高点，令劳动力市场衰退担忧升温，其次此次通胀只录得较小降幅叠加美联储继续加息的言论及动作，令市场对经济衰退加速更加忧虑。另外，美国债务上限及近期银行业风险事件亦令全球风险预期加剧。受风险情绪影响，有色金属普跌。基本面看，国内锌锭社会库存连续第二周增长，LME锌库存自2月以来亦有大幅反弹，且国内精炼锌产量同比维持高置，但消费却相对疲软，供过于求叠加宏观利空因素下，预计锌价重心或继续下移。技术面看，沪锌主力合约短期压力于21580元附近，此压力下方依然是空头市场。

锡

主要因为最大金属消费国的数据表明经济增长低于预期，令人担心金属需求前景，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收跌，伦锡走势再度承压受挫。LME三个月伦锡最后盘中跌幅为2.0%，收报每吨24505美元。周二人民币兑美元汇率跌至两个月来地点，可能抑制中国对美元计价金属的需求。对此有分析指出，虽然金属走势现在不会崩盘，但是肯定会进一步下跌，有可能会下跌5到10个百分点。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，弱势盘整，盘中跌势继续扩大。最后收报每吨196320元，跌幅为3250元或1.63%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格走势震荡回落，且市场氛围表现平平，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于中国数据显示需求疲软的拖累，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收跌。周二公布的数据显示，中国4月份的工业产出和零售销售增长低于预期。随着房地产投资和销售疲软，金属密集型的制造业在4月份出现萎缩。LME期镍最后震荡收跌，盘面跌幅达到2.6%，尾盘收盘报每吨21070美元。此外金属走势表现偏弱，也反映出市场对全球经济前景日益担忧，而中国金属需求也未像早先预期的那样强劲增长。国内期市，夜盘沪镍低开低走，震荡受挫，主力合约盘中刷新低位。最后收报每吨163850元，跌幅为3180元或1.90%。近期国内总体消费仍待提升，价格进一步下跌交易氛围有所趋紧；宏观面依旧表现欠佳，价格趋势总体偏弱，继续关注现货交易能否提供支撑。