【SHMET早评】因经济增长前景疲软 隔夜LME金属多数走低

SHMET7月7日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8312美元/吨，最高至8344美元/吨，收盘于8277美元/吨；较前交易日下跌45.5美元/吨，跌幅0.55%。沪铜主力合约收于67660元/吨，较上交易日下跌220元/吨。在6月美联储暂停加息后，美联储主席在货币政策听证会上，以及部分美联储票委发出激进的鹰派言论后，6月暂停加息的利好因素被淡化，铜价受累回落。基本面来看，二季度已至尾声，国内铜消费出现下滑，另外7月起国内冶炼厂集中检修高峰即将结束，上周国内电解铜社会库存增加1.6万吨。在消费下滑，产量预期回升的背景下，后续累库风险上升，导致铜价上涨略显疲态。技术面看，沪铜主力合约强压力于69350一线上下，下方支撑66000整数位上下。

铝

昨夜沪铝主力合约最高上探17920元/吨，收盘于17830元/吨；上交易日伦铝最高上探2153美元/吨，最低2127美元/吨。宏观方面，美国近期经济数据表现乐观，但市场及美联储对未来货币政策仍有较高不确定性。供应方面，云南地区电力恢复，目前正在维持高速复产，供应压力预计在7月中旬释放，持续关注复产进程及实际复产规模。需求方面延续偏弱局面，短期消费或难出现明显改善，但铝锭社会库存及仓单均处于较低水平，对铝价下方有一定支撑。短期铝锭价格或延续宽幅震荡走势。

铅

上交易日伦铅震荡下跌，报收2051.5美元/吨，下跌14美元/吨，跌幅0.68%。沪期铅主力合约最新报收15485元/吨，下跌55元/吨，跌幅0.35%。成交26349手，持仓99249手，日减持2677手。整体来看，除了美联储鹰派预期强化，利空铅价外。基本面亦维持弱态，部分冶炼企业结束检修后开始复产，而淡季效仍在持续。预计沪铅主力合约继续于14640-16200区间内震荡运行。

锌

上交易日伦锌最高触及2381.5美元/吨，最终收报2372.5美元/吨，上涨18.5美元/吨，涨幅0.79%。沪期锌主力合约小幅震荡，报收20190元/吨，上涨180元/吨，涨幅0.9%。成交62540手，持仓106796手，增持613手。宏观方面，近日美联储重申坚定升息的言论对锌价形成抑制。基本面看，由于锌精矿加工费处于高位，令锌炼厂盈利水平在相对高位，或驱使产量维持在较高水平。但二季度过后，消费淡季降临，叠加前期锌价连续下挫时期，下游工厂有逢低补货动作，令原料库存相对充裕。供应端产量预期难下，消费逐步减弱，以及美联储鹰派共同主导下，预期锌价上升空间较为有限。技术面看，沪锌主力合约压力20650元上下，支撑19760元附近。

锡

因为市场担心美国央行进一步加息，可能损害经济增长以及金属需求，令隔夜伦敦金属市场走势涨跌互现。不过隔夜伦锡走势相对偏强，尽管现货市场供应过剩，但是人们担心LME仓库的锡供应不足，吸引多头入市。LME期锡盘中大幅收升，涨幅达到3.3%，最后收报每吨28550美元。另外有分析指出，虽然市场参与者预计中国将采取一些（经济）刺激措施，但是中国不太可能采取2008年那样大规模的行动。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，小幅收阳，主力合约受到235000元一线阻碍。最后尾盘收报每吨234360元，涨幅为3410元或1.48%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。目前价格走势再度攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于经济增长前景疲软，需求不振，继续对隔夜伦敦市场带来压力，基本金属走势涨跌互现。LME期镍最后震荡收平，尾盘收盘报每吨21210美元。因为中国经济活动正常化进程缓慢、西方主要央行收紧货币政策，以及全球制造业衰退，美国银行全球研究部部将2023年基础金属的价格预测下调。不过绿色革命抵消了住房需求不振的拖累，及中国加大政策支持也将会推高部分金属品种价格。国内期市，夜盘沪镍高位震荡，小幅收升，主力合约未能有效突破165000元一线。最后收报每吨164770元，涨幅为1070元或0.65%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；不过宏观面再度利好推动，价格强力反弹，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。