【SHMET早评】隔夜市场美元走软 LME金属多数收涨

SHMET7月11日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8363.5美元/吨，最高至8394美元/吨，收盘于8383美元/吨；较前交易日上涨16.5美元/吨，涨幅0.2%。沪铜主力合约收于68060元/吨，较上交易日上涨200元/吨。宏观方面，美联储继续向市场表达鹰派意愿，虽然上月ADP就业人数大幅上升，但更具代表性的非农业就业人数不及市场预期。鹰派言论在前，弱非农在后，市场对于货币政策的倾向度暂时降温，静待本周美国即将公布的通胀数据以及部分官员讲话。基本面看，生产端7月冶炼厂检修减少，预期产量或难降；国内电解铜社会库存连续第二周累升，且增幅较上周扩大；三季度下游消费逐步趋弱；LME注销库存流向中国，令铜价压力进一步上升。技术面看，沪铜主力合约短期第一压力68450元附近，强压力69350元附近，支撑66750元附近，短期区间格局未变。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18060元/吨，收盘于18045元/吨；上交易日伦铝最高上探2162.5美元/吨，最低2140.5美元/吨。宏观面，美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期，中国综合PMI下行显示生产扩张动能放缓。供应端，云南放开电力管控，当地炼厂复产继续推进。淡季需求下滑，表现偏弱，短期消费或难出现明显改善。库存方面，铝锭社库有所回升，但目前仍处于相对较低水平，对基本面仍有支撑。后续关注国家宏观政策变动，以及对实际消费刺激情况。

铅

上交易日伦铅小幅反弹，报收2063美元/吨，上涨4.5美元/吨，涨幅0.22%。沪期铅主力合约最新报收15560元/吨，上涨90元/吨，涨幅0.58%。成交17310手，持仓95373手，日减持283手。宏观来看，欧美央行加息潮持续，令有色金属价格承压。另外，淡季阶段的消费持续偏弱亦难支撑铅价。预计短期震荡区间或延续。技术面看，沪铅主力合约压力15650-15690，支撑在15410元附近，若下破支撑则短期跌幅将进一步扩大。

锌

上交易日伦锌最高触及2380美元/吨，最终收报2355美元/吨，下跌6美元/吨，跌幅0.25%。沪期锌主力合约震荡为主，报收20080元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.7%。成交76703手，持仓107867手，减持3745手。美国ADP就业人数超预期增长，叠加近期美联储一系列鹰派言论，以及任重的目标通胀率，令锌价承压。基本面看，本月国内精炼锌产量预期小降，但在需求淡季的因素下，料消费端亦难有抢眼表现，近期国内锌锭社会库存继续小幅累增，从库存变化来看目前供需矛盾尚不突出，若后期供需差距拉大，则锌价波动或加剧。技术面看，短期沪锌主力合约支撑19760元附近，压力20330元附近。

锡

虽然美元走势下行，对隔夜伦敦市场走势带来支撑，不过头号金属消费国的经济数据不振，仍带来一定压力，部分金属品种被限制反弹力度，部分则震荡收跌，伦锡走势继续回落。LME期锡进一步扩大跌势，盘中下跌1.4%，最后收报每吨27950美元。周一中国统计局的数据显示，6月份消费者通胀率回落到零，而工厂出厂价进一步下跌，凸显需求持续疲软，令人日益担心通缩威胁。国内方面，夜盘沪期锡震荡收跌，盘中跌势扩大，目前23万元一线支撑不在。最后尾盘收报每吨227810元，跌幅为3130元或1.36%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。目前价格走势再度攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于隔夜美元走势表现疲软，提振伦敦金属市场多数品种震荡收阳，镍价随势由跌转升。LME期镍最终盘中升幅达到1.0%，尾盘收盘报每吨20828.5美元。由于投资者期待美联储货币紧缩政策即将结束，美元汇率走弱。美元疲软意味着美元计价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力。国内期市，夜盘沪镍低开上行，震荡收升，主力合约暂时摆脱5日均线压制。最后收报每吨163110元，涨幅为1090元或0.67%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面仍存风险，价格突破遇阻，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。