【SHMET早评】隔夜市场美元继续走低 LME金属全线收涨

SHMET7月13日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8343美元/吨，最高至8525美元/吨，收盘于8513.5美元/吨；较前交易日上涨176美元/吨，涨幅2.11%。沪铜主力合约收于68560元/吨，较上交易日上涨830元/吨。宏观方面，美国CPI增幅低于市场预期，叠加弱化的6月非农就业人数，令持续收紧的货币政策预期弱化，提振铜价上涨。关注今夜初请失业金人数。基本面看，生产端7月冶炼厂检修减少，预期产量或难降；国内电解铜社会库存连续第二周累升，且增幅较上周扩大；三季度下游消费逐步趋弱；LME注销库存流向中国，令铜价压力进一步上升。技术面看，沪铜主力合约短期强压力69350元附近，支撑67500元附近，短期区间格局不变。

铝

昨夜盘沪铝主力合约最高上探18305元/吨，收盘于18280元/吨；昨日伦铝最高上探2242.5美元/吨，最低2164美元/吨。宏观面，美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期，中国综合PMI下行显示生产扩张动能放缓。供应端，云南放开电力管控，当地炼厂复产继续推进。淡季需求下滑，表现偏弱，短期消费或难出现明显改善。库存方面，铝锭社库有所回升，但目前仍处于相对较低水平，对基本面仍有支撑。后续关注国家宏观政策变动，以及对实际消费刺激情况。

铅

上交易日伦铅涨幅扩大，报收2095美元/吨，上涨31.5美元/吨，涨幅1.53%。沪期铅主力合约最新报收15625元/吨，上涨125元/吨，涨幅0.81%。成交37421手，持仓90105手，日增持713手。宏观来看，6月美国消费者物价增幅环比降低，强加息预期有所降温支撑铅价反弹。基本面看，淡季阶段的消费持续偏弱亦难支撑铅价。预计短期震荡区间或延续。技术面看，沪铅主力合约压力15700，支撑在15460元附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2434美元/吨，最终收报2424.5美元/吨，上涨53美元/吨，涨幅2.23%。沪期锌主力合约震荡上涨，报收20345元/吨，上涨350元/吨，涨幅1.75%。成交99171手，持仓106960手，增持2412手。美国上月CPI增长低于前值以及市场预期，货币紧缩对通胀效果进一步显现，市场对于继续持续性加息概率降低的预期升温，令锌价低位获支撑反弹。

基本面看，本月国内精炼锌产量预期小降，但在需求淡季的因素下，料消费端亦难有抢眼表现，近期国内锌锭社会库存继续小幅累增，从库存变化来看目前供需矛盾尚不突出，若后期供需差距拉大，则锌价波动或加剧。技术面看，短期沪锌主力合约支撑19760元附近，压力20680元附近。

锡

因为美国6月通胀数据低于预期，令美元汇率下跌；中国这个最大金属消费国的信贷数据走强，也有助于改善需求预期，为隔夜伦敦金属市场带来提振，伦锡随势震荡收升。LME期锡收盘时涨幅达到3.9%，最后收报每吨29050美元。随着美元贬值意味着美元计价的金属对其他货币持有者来说更便宜，一些量化基金利用美元和金属的关系建立数学模型，自动生成买卖信号。另外，尽管人们对金属需求前景仍然存在疑问，但中国公布的贷款数据也有助于金属价格走强。国内方面，夜盘沪期锡震荡上突，盘中升幅进一步扩大，曾一度突破24万元一线整数关口。最后尾盘收报每吨239380元，涨幅为7960元或3.44%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。目前价格走势再度攀升，市场氛围表现不如预期，由于消费面仍待提升，市场多谨慎看待；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美国通胀数据低于预期，美元下跌，为隔夜伦敦金属市场走势带来提振，所有金属品种均呈现不同程度涨势。LME期镍随势大幅走升，最终盘中升幅达到5.0%，尾盘收盘报每吨21745美元。美国公布的6月份通胀数据低于预期，令市场交易员预期美联储可能只会再加息一次。这令美元指数跌至2022年4月以来的最低水平。美元贬值意味着美元计价的金属对其他货币持有者来说更便宜，这可能会提振需求和价格。国内期市，夜盘沪镍震荡上行，继续扩大升势，盘中一度突破60日均线。最后收报每吨169190元，涨幅为5610元或3.43%。近期国内总体消费仍待提升，市场仍或谨慎看待；宏观面喜忧参半，价格有所突破，目前现货淡季交易量或无法带来更多助力。