【SHMET早评】今日LME因英国银行假日休市，宏观因素或致铜价在中短期内维持区间水平
SHMET5月26日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9509.5美元/吨，最高至9630美元/吨，收盘于9614美元/吨；较前交易日上涨94.5美元/吨，涨幅0.99%。沪铜主力合约收盘于78390元/吨，上涨560元/吨，涨幅0.72%。美国关税风险暂缓，风险情绪较此前明显缓和，但市场依然谨慎观望后续进展。美联储官员表示，将通胀长期维持在稳定水平，当平衡被打破才可能有进一步行动，目前仍需要时间等待贸易政策落地以及后续影响，在此之前美联储或按兵不动。结合目前铜价结构来看，宏观因素或致铜价在中短期内维持区间水平。基本面看，卡莫阿部分地区开采作业暂停，巴拿马复产前景不明，宽短干扰仍在持续，铜精矿现货TC维持负向扩大局面。同时LME铜库存以及国内社会库存继续去库趋势，叠加美元指数下降趋势延续，令铜价下方支撑较强。技术端看，沪铜主力合约目前于宽幅区间内震荡运行，但重心略向上偏移。短期仓量收缩，价格走平，短期77700一线上方，依然低位看涨为主。
铝
上个交易日夜盘沪铝主力合约最高上探20175元/吨，收盘于20175元/吨。上交易日伦铝最高上探2473美元/吨，最低2440美元/吨。宏观方面，美联储官员表示，若特朗普政府关税目标最终稳定在10%水平，那么美联储或将在今年下半年重启降息。目前市场恐慌情绪较此前明显降温，但关税最终定值不确定前，市场依然敬畏，短期交投趋弱。另外，美国数据喜忧参半，5月制造业及服务业指数创短期高点，初请失业金人数创新低，但房屋成交量为近半年以来低点。整体来看，美国经济仍具韧性，市场静待关税谈判最新进展以及定价美联储货币政策可能性。基本面看，lme铝以及国内铝锭社会库存去库顺畅，消费端仍显韧性，给予铜价支撑。技术面看，沪铝主力合约19000~19500区间支撑较强，隔夜压力20300一线。
铅
上交易日伦铅维持区间走势，报收1994美元/吨，较前交易日上涨30美元/吨，涨幅1.53%。沪期铅主力合约区间震荡，报收16850元/吨，较上交易时段上涨75元/吨，涨幅0.45%，成交20876手，持仓46061手，日减持1318手。基本面看，目前再生铅炼厂存在亏损惜售现象，对铅价略有支撑。但新增项目投产较之前增多，再生铅供应收紧利好被新增投产逐步冲销，叠加消费淡季因素，基本面边际支撑减弱。虽然宏观情绪较此前转好对价格有所提振，但供减预期减弱及消费相对疲软，令铅价难有上升动力，短期或延续弱震荡局面。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16300附近，隔夜支撑16640上下，压力17070上下。
锌
上交易日伦锌最高触及2724.5美元/吨，收盘于2712.5美元/吨，较前交易日上涨8美元/吨，涨幅0.3%。沪期锌主力合约区间震荡，报收22280元/吨，较上交易时段下跌20元/吨，跌幅0.09%，成交67614手，持仓112723手，日减持1346手。宏观方面，美国关税扰动风波暂缓，风险情绪暂时平缓。近期美国数据相对的优多劣少，叠加美联储官员表示下半年可能再度降息的言论支持下，锌价跌势稍有放缓。近期锌价下跌逻辑依然来自基本面，产业端供应趋增预期升温，叠加近期国内社会库存去库似有中断迹象，若库存出现拐点，则锌价跌幅可能进一步扩大。技术面看，沪锌主力合约短期维持区间思路，关键支撑21600一线，短期压力22910一线。
锡
主要受到美元走弱以及刚果一座大型铜矿生产中断的支持，在铜价的领涨下，上周末伦敦金属市场再度全线收升，锡价由跌转升，摆脱之前不利走势。LME三个月期锡盘中大幅上涨1.6%附近，最后收报每吨32910美元。在长周末前的低流动性交易日，关税问题的再次升温可能会放大市场走势。美元上周五全线下跌，此前美国再次威胁升级贸易冲突，建议从6月1日起对欧盟加征50%的关税，投资者纷纷抛售美元。使得美元计价的黄金对外币持有者来说更加便宜，为基本金属提供支持。国内方面，夜盘沪期锡先阳后抑，再度收挫，下方20日均线支撑尚在。最后收报每吨264420元，跌幅为270元或0.10%。价格近期表现震荡，现货销售增长尚待观察，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
由于上周末美元走势疲弱，以及铜矿供应中断，在铜价的领涨下，伦敦金属市场全品种再度震荡收升，摆脱此前跌势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15605美元，盘中涨幅在0.7%附近。盘中稍早，在美国表示将对来自欧盟的商品征收50%的关税后，基本金属价格走低。但随着美元指数跌至三周多来的最低点，金属价格反弹。美元走软使得以美元计价的金属对使用其他货币的买家更具吸引力。国内方面，夜盘沪期镍先阳后抑，小幅收跌，继续受到均线压制。最后收报每吨122560元，跌幅为320元或0.26%。国内消费整体表现一般，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势区间震荡，总体市场交易热度待提升，后期消费出现进一步增长尚待观察。