【SHMET早评】LME金属收盘涨跌互现，目前市场恐慌情绪较此前明显降温

SHMET5月30日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9572美元/吨，最高至9640美元/吨，收盘于9567美元/吨；较前交易日上涨1美元/吨，涨幅0.01%。沪铜主力合约收盘于7850元/吨，下跌140元/吨，跌幅0.18%。美国关税风险暂缓，风险情绪较此前明显缓和，但市场依然谨慎观望后续进展。美联储官员表示，将通胀长期维持在稳定水平，当平衡被打破才可能有进一步行动，目前仍需要时间等待贸易政策落地以及后续影响，在此之前美联储或按兵不动。结合目前铜价结构来看，宏观因素或致铜价在中短期内维持区间水平。基本面看，卡莫阿部分地区开采作业暂停，巴拿马复产前景不明，宽短干扰仍在持续，铜精矿现货TC维持负向扩大局面。同时LME铜库存以及国内社会库存继续去库趋势，叠加美元指数下降趋势延续，令铜价下方支撑较强。技术端看，沪铜主力合约目前于宽幅区间内震荡运行，但重心略向上偏移。短期仓量收缩，价格走平，短期77700一线上方，依然低位看涨为主。

铝

昨夜盘中沪铝主力合约最高上探20180元/吨，收盘于20110元/吨。上交易日伦铝最高上探2489美元/吨，最低2447.5美元/吨。宏观方面，美联储官员表示，若特朗普政府关税目标最终稳定在10%水平，那么美联储或将在今年下半年重启降息。目前市场恐慌情绪较此前明显降温，但关税最终定值不确定前，市场依然敬畏，短期交投趋弱。另外，美国数据喜忧参半，5月制造业及服务业指数创短期高点，初请失业金人数创新低，但房屋成交量为近半年以来低点。整体来看，美国经济仍具韧性，市场静待关税谈判最新进展以及定价美联储货币政策可能性。基本面看，lme铝以及国内铝锭社会库存去库顺畅，消费端仍显韧性，给予铜价支撑。技术面看，沪铝主力合约19000~19500区间支撑较强，隔夜压力20300一线。

铅

上交易日伦铅维持区间走势，报收1960.5美元/吨，较前交易日下跌28.5美元/吨，跌幅1.43%。沪期铅主力合约重心继续下移，报收16600元/吨，较上交易时段下跌155元/吨，跌幅0.93%，成交22937手，持仓50375手，日增持4379手。基本面看，目前再生铅炼厂存在亏损惜售现象，对铅价略有支撑。但新增项目投产较之前增多，再生铅供应收紧利好被新增投产逐步冲销，叠加消费淡季因素，基本面边际支撑减弱。虽然宏观情绪较此前转好对价格有所提振，但供减预期减弱及消费相对疲软，令铅价难有上升动力，短期或延续弱震荡局面。技术面看，沪铅主力合约关键支撑16300附近，压力17070上下。

锌

上交易日伦锌最高触及2728美元/吨，收盘于2670美元/吨，较前交易日下跌19美元/吨，跌幅0.71%。沪期锌主力合约维持区间走势，昨夜报收22365元/吨，较上交易时段上涨5元/吨，涨幅0.02%，成交70875手，持仓116408手，日减持2972手。宏观方面，美国关税扰动风波暂缓，风险情绪暂时平缓。近期美国数据相对的优多劣少，叠加美联储官员表示下半年可能再度降息的言论支持下，锌价跌势稍有放缓。近期锌价下跌逻辑依然来自基本面，产业端供应趋增预期升温，叠加近期国内社会库存去库似有中断迹象，若库存出现拐点，则锌价跌幅可能进一步扩大。技术面看，沪锌主力合约短期维持区间思路，关键支撑21600一线，短期压力22910一线。

锡

一家美国联邦法院叫停了美国总统特朗普对大多数贸易伙伴进口商品征收全面关税的举动，令市场情绪得到提振，隔夜伦敦市场部分金属品种震荡收升，不过锡价表现疲弱，继续收挫。LME三个月期锡盘中跌幅在1.9%附近，最后收报每吨31035美元。随着白宫与法院裁决进行抗争，虽然市场风险偏好有所提升，但可能仍将陷入波动，投资者预期美国政府将会继续围绕关税进行抗争。另外市场亦担忧，旷日持久的贸易谈判和中国刺激减少。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，跌势进一步扩张，接近下方25万元一线关口。最后收报每吨251810元，跌幅为5880元或2.28%。价格近期持续震荡，现货销售增长尚待观察，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于美国法院叫停特朗普关税，缓和此前市场紧张情绪，在铜价的带领下部分金属品种震荡收阳，镍价随之由跌转升，小幅收高。伦敦三个月期镍最后收报每吨15380美元，盘中升幅达到2.5%附近。国际贸易法院在28日的一项广泛裁决中，阻止了特朗普的大部分关税，并认定总统通过对进口商品普遍征收关税超越了其权限。此外，美元汇率先扬后抑，也对基本金属走势构成了支撑。国内方面，夜盘沪期镍震荡调升，摆脱此前跌势，底部支撑不弱。最后收报每吨121240元，涨幅为1500元或1.25%。国内消费整体表现一般，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势区间震荡，总体市场交易热度待提升，后期消费出现进一步增长尚待观察。