【SHMET早评】LME金属收盘上涨为主，中东局势持续牵动市场

SHMET6月19日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9668美元/吨，最高至9730美元/吨，收盘于9650.5美元/吨；较前交易日下跌19.5美元/吨，跌幅0.22%。沪铜主力合约收盘于78610元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.01%。宏观方面，美联储此次维持利率不变基本符合市场预期。美国宣布月底前对部分家电征收额外关税，市场人士担忧未来或导致通胀指标重燃。中美贸易磋商虽达成战略性框架协议，但全球贸易格局仍未从本质解决，不确定风险依然严峻。基本面看，铜精矿现货加工费再度下滑，国内冶炼企业减产风险仍存，LME铜库存持续去化，国内社会库存累库不明显。综合来看基本面预期与现实仍对铜价有支撑。但全球贸易扰动依然限制上涨空间，铜价中期或维持宽幅波动。技术面看，沪铜主力合约短期支撑77400一线，压力79500附近。

铝

昨日夜盘中沪铝主力合约最高上探20650元/吨，收盘于20640元/吨。上交易日伦铝最高上探2560.5美元/吨，最低2537.5美元/吨。宏观方面，美国5月PPI同比增长2.6%；核心PPI同比增长低于前值0.1%，较符合市场预期。美联储维持利率不变符合市场预期，另外市场预期年内美联储或有两次降息行动。库存方面，lme铝库存近一年连续走低，注册仓单位于一年低位水平；国内社会库存继续去化，接近一年低点附近。中美贸易达成战略性框架令风险情绪有所缓和，但全球贸易局面未见进一步向好发展，铝价短期上涨扩大后，上方压力可能逐步加大。盘面看，铝价受氧化铝止跌以及库存提振，短期走势或偏强，但前高21130下方或仍有较大压力存在。

铅

上交易日伦区间内止跌反弹，报收1989.5美元/吨，较前交易日上涨13.5美元/吨，涨幅0.68%。沪期铅主力合约维持区间波动，报收16845元/吨，较上交易时段上涨10元/吨，涨幅0.06%，成交13095手，持仓38409手，日减持1645手。基本面看，再生铅企业检修减产较多，区域性供应收紧仍有出现，短期部分地区环保检查亦对供应端有所影响。但消费端在淡季影响下，需求较为乏力。社会库存略有累库态势，或令铅价承压。技术面看，沪铅主力合约短期压力于区间高点17100一线附近，支撑于16500附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2660美元/吨，收盘于2643.5美元/吨，较前交易日上涨7美元/吨，涨幅0.27%。沪期锌主力合约继续偏弱运行，报收21955元/吨，较前交易时段下跌40元/吨，跌幅0.18%，成交46384手，持仓91164手，日减持6064手。宏观方面，美国5月PPI与核心PPI指数互有涨跌，但基本符合预期，此次美联储会议维持当前利率不变，预计年内或降息两次，但交易员对7月降息押注减少。虽然美元指数较弱，但对锌价提振依然薄弱。因基本面上，矿端供应紧张局面缓解，锌炼厂复产导致供应增长预期升温，叠加进口流入增多以及需求转弱等因素，虽然LME锌库存仍在低位，国内社会库存尚未明显累库，但去库较此前明显放缓，若库存进一步回升，则锌价跌幅可能继续扩大。技术端看，沪锌主力合约下探前期低位，盘中多头力量明显不足，下跌伴随仓量增加，短期继续偏弱看待。

锡

由于市场担心中东冲突升级可能对经济增长和需求造成不利影响，主导了市场情绪，使得隔夜伦敦金属市场行情涨跌互现，锡价小幅上行，扭转前日跌势，同时美元在美联储利率决议前走软，亦对基本金属价格构成支持。LME三个月期锡盘中震荡上行，小幅收阳，升幅为0.2%附近，最后收报每吨32325美元。当前地缘风险与油价上涨使投资者担忧全球经济可能面临新的通胀压力；工业金属价格面临增长放缓的预期压力，但市场也在评估冲突是否有望缓解，部分交易情绪已开始回归理性。国内方面，夜盘沪期锡先跌后涨，小幅收升，盘中宽幅震荡。最后收报每吨264150元，涨幅为710元或0.27%。价格持续震荡，现货销售数量受限，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

随着中东局势持续牵动市场走势，隔夜伦敦金属市场涨跌互现，镍价小幅收升，摆脱之前连跌态势。伦敦三个月期镍最后收报每吨15060美元，盘中涨幅维持在0.9%附近。目前来看，中东地区以色列与伊朗之间的军事对抗尚未停火，投资者密切关注其对全球增长与金属需求的潜在影响。与此同时市场整体交投趋于谨慎，因美联储将在伦敦收市后公布利率决议，且美国将于6月19日因“六月节”假期休市，故交易员普遍按兵不动。国内方面，夜盘沪期镍震荡收升，但未摆脱短期均线压制。最后收报每吨119050元，涨幅为710元或0.60%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势弱势下行，总体市场交易热度稍有回暖，后期消费出现进一步增长尚待观察。