【SHMET早评】LME金属收盘普跌，因美元走强和经济增长担忧

SHMET6月20日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于9656美元/吨，最高至9671美元/吨，收盘于9619.5美元/吨；较前交易日下跌31美元/吨，跌幅0.32%。沪铜主力合约收盘于78280元/吨，下跌210元/吨，跌幅0.27%。宏观方面，美联储此次维持利率不变基本符合市场预期。美国宣布月底前对部分家电征收额外关税，市场人士担忧未来或导致通胀指标重燃。中美贸易磋商虽达成战略性框架协议，但全球贸易格局仍未从本质解决，不确定风险依然严峻。基本面看，铜精矿现货加工费再度下滑，国内冶炼企业减产风险仍存，LME铜库存持续去化，国内社会库存累库不明显。综合来看基本面预期与现实仍对铜价有支撑。但全球贸易扰动依然限制上涨空间，铜价中期或维持宽幅波动。技术面看，沪铜主力合约短期支撑77400一线，压力79500附近。

铝

昨日夜盘中沪铝主力合约最高上探20560元/吨，收盘于20540元/吨。上交易日伦铝最高上探2549.5美元/吨，最低2515美元/吨。宏观方面，美国5月PPI同比增长2.6%；核心PPI同比增长低于前值0.1%，较符合市场预期。美联储维持利率不变符合市场预期，另外市场预期年内美联储或有两次降息行动。库存方面，lme铝库存近一年连续走低，注册仓单位于一年低位水平；国内社会库存继续去化，接近一年低点附近。中美贸易达成战略性框架令风险情绪有所缓和，但全球贸易局面未见进一步向好发展，铝价短期上涨扩大后，上方压力可能逐步加大。盘面看，铝价受氧化铝止跌以及库存提振，短期走势或偏强，但前高21130下方或仍有较大压力存在。

铅

上交易日伦区间内震荡运行，报收1988.5美元/吨，较前交易日下跌1美元/吨，跌幅0.05%。沪期铅主力合约维持区间波动，报收16910元/吨，较上交易时段上涨30元/吨，涨幅0.18%，成交9278手，持仓33573手，日减持334手。基本面看，再生铅企业检修减产较多，区域性供应收紧仍有出现，短期部分地区环保检查亦对供应端有所影响。但消费端在淡季影响下，需求较为乏力。社会库存略有累库态势，或令铅价承压。技术面看，沪铅主力合约短期压力于区间高点17100一线附近，支撑于16500附近。

锌

上交易日伦锌最高触及2647.5美元/吨，收盘于2646.5美元/吨，较前交易日上涨3美元/吨，涨幅0.11%。沪期锌主力合约继续偏弱运行，报收21735元/吨，较前交易时段上涨30元/吨，跌幅0.14%，成交31975手，持仓104361手，日增持800手。宏观方面，美国5月PPI与核心PPI指数互有涨跌，但基本符合预期，此次美联储会议维持当前利率不变，预计年内或降息两次，但交易员对7月降息押注减少。虽然美元指数较弱，但对锌价提振依然薄弱。因基本面上，矿端供应紧张局面缓解，锌炼厂复产导致供应增长预期升温，叠加进口流入增多以及需求转弱等因素，虽然LME锌库存仍在低位，国内社会库存尚未明显累库，但去库较此前明显放缓，若库存进一步回升，则锌价跌幅可能继续扩大。技术端看，沪锌主力合约下探前期低位，盘中多头力量明显不足，下跌伴随仓量增加，短期继续偏弱看待。

锡

因为受以色列与伊朗冲突升级影响，全球市场避险升温，且美元走强也带来额外压力的影响，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收挫，锡价升势未能延续，再度震荡收跌。LME三个月期锡盘中随势下行，跌幅扩大至1.3%附近，最后收报每吨31950美元。以色列袭击了伊朗核设施，而伊朗使用无人机和导弹攻击以色列城市，美国总统特朗普让全世界猜测美国是否会加入以色列对伊朗的打击。战争、油价上涨和通货膨胀往往会扰乱供应链，增加成本，抑制投资，从而减缓全球经济增长。国内方面，夜盘沪期锡低开低走，大幅收挫，26万元一线支撑失守。最后收报每吨259830元，跌幅为3900元或1.48%。价格持续震荡，现货销售数量受限，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

受到美元走强以及经济增长担忧的拖累，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收挫，镍价收升未能延续，再度下行收挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨15005美元，盘中跌幅维持在0.3%附近。目前来看，地缘政治不确定性加剧，令多头基金处于观望状态；另外，美元受地缘紧张和美联储主席鲍威尔对通胀的谨慎言论支撑走高，同时油价上涨也加剧通胀预期，均对工业金属构成压力。国内方面，夜盘沪期镍盘中宽幅震荡，再度震荡收挫，均线压制十分明显。最后收报每吨118820元，跌幅为70元或0.06%。国内消费整体表现平平，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势弱势下行，总体市场交易热度稍有回暖，后期消费出现进一步增长尚待观察。