上海金属网8月19日铜 铝早报

来源： 发布时间：2025/8/19

铜

　　上交易日伦铜开盘于9756美元/吨，最高至9792美元/吨，收盘于9752美元/吨；较前交易日收盘下跌8美元/吨，跌幅0.08%。沪铜主力合约收盘于78840元/吨，下跌180元/吨，跌幅0.23%。宏观方面，美国7月物价指数出炉，其中CPI数据较前期小幅变动，符合市场预期，但核心PPI数据较预期和前值增幅明显，数据公布后，铜价呈先扬后抑走势。虽然PPI公布之后市场对于9月降息预期有所降温，但对剩余月份内美国降息仍保持偏乐观态度，但短期铜价高位有所承压。产业方面，智利国家铜业下调年度铜产量增长预期，主因是埃斯康迪达和科亚瓦西铜矿产量下降，另外Codelco旗下El Teniente铜矿坍塌事故存在供应中断风险。近期有消息称自由港旗下印尼冶炼厂停产并出售10万吨铜矿，短期矿供应紧张或有小幅减缓但中期问题依然存在。库存方面，LME铜库存触底回升，国内电解铜社库低位平稳，国内进口窗口有望打开。需求端看，金九银十脚步渐近，低库存叠加旺季预期下，短期铜下跌虽有宏观压力但大幅下挫条件有限。技术面看，铜价中期去加结构不改，短期77700支撑偏强。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探20605元/吨，收盘于20600元/吨。上交易日伦铝最高上探2607美元/吨，最低2580.5美元/吨。美国当周初请失业金人数较上期变化不大，7月CPI数据较符合市场预期，但PPI指数录得三年高位，数据公布后市场交易者对美国9月降息押注虽有减少，但整体偏乐观。后续关注美国8月非农人口及下月利率决议，短期宏观影响偏向铝价震荡调整。目前氧化铝产能处在历史高位水平，库存和交易所仓单持续上升，供需结构扩大令氧化铝价格承压，短期铝锭成本支撑相对有限。库存方面，国内铝锭社库加速积累，LME铝库存触底回升，预期旺季兑现之前库存趋势或较难反转，铝价高位承压。技术面看，沪铝主力合约上升量能缩减，前高持续存在压力，上升空间进一步缩窄，若宏观或基本面无利好刺激，短期或易跌难涨。技术性压力于21130附近，强压于21800下方。

　　




 
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